基于EVA视角的上市商业银行价值评估方法研究 ——以招商银行为例
发布时间：2021-08-21 21:08
随着银行经营发展的需要,银行会不断开展兼并和资本重组等活动,为了更好的扩大商业银行的规模和利润,合理地评估商业银行的经营状况和企业价值成为了迫在眉睫的问题。因此,在众多企业价值评估方法中,基于商业银行与普通企业经营的不同,明确一种适合并有效的价值评估方法对于衡量商业银行的企业价值来说十分重要。所以,本文通过比较各种不同的企业价值评估方法,选择了其中较为合适、高效的一种价值评估方法,为上市商业银行企业价值评估方法选择提供参考,并推动该模型在金融系统中银行业价值核定时的使用。本文采用EVA价值评估模型对立足于零售业务的招行经营价值开展衡量,明确商业银行价值的具体概念及其相关因子,立足于商业银行负债经营的与众不同,具体阐明了资产价值评估法、市场比较法、现金流量折现法和期权定价法这四种传统商业价值评估手段的缺陷,得出EVA价值评估方法的优秀之处。然后在介绍EVA理论和EVA模型假设的基础上,对EVA模型评估时涉及到的相关会计科目开展调整,建立有效的EVA两阶段价值衡量手段。基于上述研究基础,以招商银行近5年经营数据为实证分析对象,开展EVA价值评估,讨论研究哪些因素影响招商银行企业价值评估的结...
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
本文结构图
图 4-1 2013-2017 年招商银行 EVA 值（单位：百万元）从上图可以直观看到，招行银行在五年间 EVA 值连续增加，数值从 202.07 亿元一路攀升至 2017 年 3.95 亿元，招商银行经营业绩呈良好态势，经济大环境向好发展的影响。但是，受到银行业开始分化的影响，防范风险成为银监会的监管重点，强监管、去杠杆等一系列措施将彻底重塑半壁江山，招商银行主动接受经济增加值增长率大幅下滑的代价，以追求效益、规模 动态均衡发展，其中招行 EVA 增长率从 2014 年 40.55%下7 年的 8.87%。2013-2017 年期间，招商银行经济增加值与股价的变化情况如下图所示体变化趋势十分接近，都呈现不断增长的趋势，说明 EVA 能较好的表行的价值，是衡量企业一定时间内价值的有效指标。
图 4-1 2013-2017 年招商银行 EVA 值（单位：百万元）从上图可以直观看到，招行银行在五年间 EVA 值连续增加，数值从 2013 2.07 亿元一路攀升至 2017 年 3.95 亿元，招商银行经营业绩呈良好态势，主到经济大环境向好发展的影响。但是，受到银行业开始分化的影响，防范化融风险成为银监会的监管重点，强监管、去杠杆等一系列措施将彻底重塑金的半壁江山，招商银行主动接受经济增加值增长率大幅下滑的代价，以追求 、效益、规模 动态均衡发展，其中招行 EVA 增长率从 2014 年 40.55%下降017 年的 8.87%。2013-2017 年期间，招商银行经济增加值与股价的变化情况如下图所示，整体变化趋势十分接近，都呈现不断增长的趋势，说明 EVA 能较好的表现银行的价值，是衡量企业一定时间内价值的有效指标。
【参考文献】：
期刊论文
[1]EVA在企业价值评估中应用的问题及对策[J]. 卢洁,杨琴. 经贸实践. 2018(20)
[2]EVA方法在企业价值评估中的应用分析[J]. 赵子峥,杨景海. 现代商贸工业. 2018(19)
[3]企业EVA价值评估模型及应用[J]. 温素彬,蒋天使,刘义鹃. 会计之友. 2018(02)
[4]经济资本视角的EVA与银行市场价值的相关性[J]. 郭代,刘吕科. 金融论坛. 2014(12)
[5]基于社会责任的EVA企业价值评估——以GDDL公司为例[J]. 王丹,林凡鑫. 财会月刊. 2014(12)
[6]基于EVA的上市公司价值评估[J]. 刘劲. 合作经济与科技. 2014(09)
[7]经济增加值模型在商业银行价值评估中的应用[J]. 朱传华,詹细明,黄金英. 统计与决策. 2013(12)
[8]关于无风险利率的探讨[J]. 王川. 中国资产评估. 2012(10)
[9]关于无风险收益率确定的几个问题[J]. 王章礼. 中国资产评估. 2012(04)
[10]企业价值评估的理论与方法研究[J]. 赵林. 商场现代化. 2012(08)
博士论文
[1]商业银行价值评估探究[D]. 钟锦.西南财经大学 2006
硕士论文
[1]基于EVA估价法的南京银行价值评估研究[D]. 成欢欢.华中科技大学 2018
[2]基于EVA的商业银行价值评估研究[D]. 蔡泽昊.河北经贸大学 2018
[3]基于EVA估价法的商业银行价值评估探讨[D]. 王梦寒.江西财经大学 2017
[4]我国商业银行价值评估方法研究[D]. 李晴晴.首都经济贸易大学 2013
[5]基于EVA模型的上市银行投资价值分析[D]. 周娜.南京大学 2012
本文编号：3356341
【文章来源】：浙江大学浙江省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：61 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
本文结构图
图 4-1 2013-2017 年招商银行 EVA 值（单位：百万元）从上图可以直观看到，招行银行在五年间 EVA 值连续增加，数值从 202.07 亿元一路攀升至 2017 年 3.95 亿元，招商银行经营业绩呈良好态势，经济大环境向好发展的影响。但是，受到银行业开始分化的影响，防范风险成为银监会的监管重点，强监管、去杠杆等一系列措施将彻底重塑半壁江山，招商银行主动接受经济增加值增长率大幅下滑的代价，以追求效益、规模 动态均衡发展，其中招行 EVA 增长率从 2014 年 40.55%下7 年的 8.87%。2013-2017 年期间，招商银行经济增加值与股价的变化情况如下图所示体变化趋势十分接近，都呈现不断增长的趋势，说明 EVA 能较好的表行的价值，是衡量企业一定时间内价值的有效指标。
图 4-1 2013-2017 年招商银行 EVA 值（单位：百万元）从上图可以直观看到，招行银行在五年间 EVA 值连续增加，数值从 2013 2.07 亿元一路攀升至 2017 年 3.95 亿元，招商银行经营业绩呈良好态势，主到经济大环境向好发展的影响。但是，受到银行业开始分化的影响，防范化融风险成为银监会的监管重点，强监管、去杠杆等一系列措施将彻底重塑金的半壁江山，招商银行主动接受经济增加值增长率大幅下滑的代价，以追求 、效益、规模 动态均衡发展，其中招行 EVA 增长率从 2014 年 40.55%下降017 年的 8.87%。2013-2017 年期间，招商银行经济增加值与股价的变化情况如下图所示，整体变化趋势十分接近，都呈现不断增长的趋势，说明 EVA 能较好的表现银行的价值，是衡量企业一定时间内价值的有效指标。
【参考文献】：
期刊论文
[1]EVA在企业价值评估中应用的问题及对策[J]. 卢洁,杨琴. 经贸实践. 2018(20)
[2]EVA方法在企业价值评估中的应用分析[J]. 赵子峥,杨景海. 现代商贸工业. 2018(19)
[3]企业EVA价值评估模型及应用[J]. 温素彬,蒋天使,刘义鹃. 会计之友. 2018(02)
[4]经济资本视角的EVA与银行市场价值的相关性[J]. 郭代,刘吕科. 金融论坛. 2014(12)
[5]基于社会责任的EVA企业价值评估——以GDDL公司为例[J]. 王丹,林凡鑫. 财会月刊. 2014(12)
[6]基于EVA的上市公司价值评估[J]. 刘劲. 合作经济与科技. 2014(09)
[7]经济增加值模型在商业银行价值评估中的应用[J]. 朱传华,詹细明,黄金英. 统计与决策. 2013(12)
[8]关于无风险利率的探讨[J]. 王川. 中国资产评估. 2012(10)
[9]关于无风险收益率确定的几个问题[J]. 王章礼. 中国资产评估. 2012(04)
[10]企业价值评估的理论与方法研究[J]. 赵林. 商场现代化. 2012(08)
博士论文
[1]商业银行价值评估探究[D]. 钟锦.西南财经大学 2006
硕士论文
[1]基于EVA估价法的南京银行价值评估研究[D]. 成欢欢.华中科技大学 2018
[2]基于EVA的商业银行价值评估研究[D]. 蔡泽昊.河北经贸大学 2018
[3]基于EVA估价法的商业银行价值评估探讨[D]. 王梦寒.江西财经大学 2017
[4]我国商业银行价值评估方法研究[D]. 李晴晴.首都经济贸易大学 2013
[5]基于EVA模型的上市银行投资价值分析[D]. 周娜.南京大学 2012
本文编号：3356341
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