我国碳市场价格影响因素研究

发布时间：2021-08-26 08:02

　　基于计量经济学中的VAR模型,分析了宏观经济变量、能源价格、相关产品价格、汇率和新兴媒体指标对我国碳市场价格的影响程度。研究结果表明:总体上,自身价格和欧元汇率对我国碳市场价格的影响最为显著;在相关产品价格方面,EUA对我国碳市场价格的影响比CER弱;在国内外经济形势方面,以沪深300指数为代表的国内经济对碳市场价格的影响强于以标准普尔500为代表的国外经济;在国内外能源价格方面,国外原油价格、国内燃油价格和焦煤价格对我国碳市场价格的冲击强于天然气价格;在汇率方面,欧元汇率的冲击对我国碳市场价格的影响明显于美元汇率;在新兴媒体指标方面,百度指数对我国碳市场价格产生正向冲击。 

【文章来源】：重庆理工大学学报(自然科学). 2020,34(10)北大核心

【文章页数】：7 页

【部分图文】：

VAR稳定性检验图

根据稳定性检验以及平稳性检验，得知该模型是显著的，因此可以进行脉冲响应函数分析。图2代表11个变量的冲击对碳市场价格有着不同程度的影响，其中，横轴代表期数;纵轴代表各变量的影响范围;实线代表脉冲响应函数，表明了冲击后的动态反应;两侧的虚线代表实线加减2倍标准差的值，表明冲击后的可能影响范围。从图2可以看出，11个自变量对碳市场价格分别有着不同程度的影响。标准普尔500指数先是在1～2期内，对碳市场价格产生一个负向影响，随后产生正向影响，最高达到9%，冲击时期比较长，这说明国内外经济联系日益紧密，国外经济环境的变化会对国内投资产生影响。沪深300指数和布伦特原油期货价格对我国碳市场价格的影响比较相似，都是先产生负向拉动，然后逐渐减弱，后期趋于平稳。上海燃油期货合约价格先是在1～2期产生一个比较强烈的正向冲击，随后在第3期减弱，趋于平稳。大连焦煤期货合约价格和欧元汇率对我国碳市场价格的影响较为相似，都是先产生负向影响，然后其影响逐渐平稳。英国天然气期货价格对我国碳市场价格主要产生负向冲击，在第2期达到最大冲击16%，随后衰减。欧洲气候交易所EUA期货价格和欧洲气候交易所CER期货价格在当期对我国碳市场价格均无冲击，在第二期分别产生6%的负向冲击和13%的正向冲击，随后减弱，可见CER对我国碳市场价格的冲击比EUA对我国碳市场价格的冲击要强。美元汇率和百度指数对我国碳市场价格的影响较为相似，都是先产生一定的冲击，然后逐渐趋于平稳。结合所有的脉冲响应函数图可以发现，在第1期时，各影响因素对我国碳市场价格均无影响，从第2期开始才产生冲击，这表明我国碳市场价格对以上所有影响因素的反应均存在一定的时滞性。

【参考文献】：
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本文编号：3363866