我国合意的跨境资本流量区间测算——基于系统动力学方法
发布时间：2021-09-12 09:33
大量资本流入流出会对一国经济平稳运行带来冲击,并可能引发货币危机,但几乎没有学者去界定和测算"大量资本"的具体数量。如果能找到一个合意的跨境资本流动区间,即在这个区间内资本流动对经济增长有显著促进作用,在区间之外则不能有效促进经济增长,就可以有效预防跨境资本流动冲击。通过构建我国跨境资本流动的系统动力学仿真模型,测算未来十年我国跨境资本流动的合意区间。结果显示,2020年我国合意的资本净流入区间是[0.11,3.08]万亿元人民币;2023年我国合意的资本净流入区间是[-3.22,3.77]万亿元人民币;2027年我国合意的资本净流入区间是[-8.4 9,5.29]万亿元人民币。我国跨境资本流量处于这一合意区间时,资本流动不会对经济稳定形成冲击,而当跨境资本流量超出这个区间就意味着可能会对经济平稳运行产生显著的负面冲击,需要采取措施遏制不利影响。
【文章来源】：系统工程. 2020,38(03)北大核心CSSCI
【文章页数】：12 页
【部分图文】：
图２所??量和２３个辅助变量构成
将模拟这四个变量发生变化时，未来我国跨??境资本净流人的变化，并以此测算出我国合意的跨境资本??净流人区间。??（１）名义ＧＤＰ增长率变化对我国跨境资本流量的影??响??假设未来我国资产价格增长率、货币供应量增长率和??全球政策不确定性等条件都保持不变，只有名义ＧＩ）?Ｐ增??长率发生变化。根据２００９年以来我国的名义ＧＤＰ增长??率的历史数据和未来我国经济发展可能达到的情况，假??定未来我国名义ＧＤＰ增长率上下限分别为６％和１０％，??再测试一下我国跨境资本流量情况，结果如图３和表４所??示。从图可看出，在名义ＧＤＰ增长率较高的条件下，未来??我国资本净流人额将保持在年２万亿元？左右，而在名??义ＧＤＰ增长率较低的条件下，未来我国年资本净流人将??明显下降，并在２０２５年开始出现资本净流出的趋势。当??名义ＧＤＰ增长率达到１０％时，预计２０２０年我国资本净流??人额为２．３４万亿元，２０２７年资本净流人为２．０９万亿元。??当名义ＧＤＰ增长率为６％时，２０２０年我国资本净流人为??１．９９万亿元，而２０２５年，我国则是资本净流出０．０９万亿??元，２０２７年资本净流出将达到１．２８亿元。??资本净流入额??＼??、??＼??／??＼??１??－—??１－—??？?－＾：??——??１??ｒ??＼??１??＼??１??２００９?２０１１?２０１３?２０１５?２０１７?２０１９?２０２１?２０２３?２０２５?２０２７??Ｔｉｍｅ?（Ｙｅａｒ）??资本净流入额：名义ＧＤＰｌｉ长率为１０％?—＾１１１￣￣１￣￣１－??声本诤流入额：名义ＧＤＰ増长率为６％?—２…－－２…－２－－－－－２…－２－…－２－…卜…
图４不同资产价格增长率下我国跨境资本流动情况??房地产是我国居民投资资产中最主要类别，占有绝对??比重，因此，里格地土地成
【参考文献】：
期刊论文
[1]利差与汇率预期对我国短期国际资本流动的影响研究[J]. 梅阳. 苏州大学学报(哲学社会科学版). 2019(06)
[2]我国汇率市场化对短期跨境资本流动的影响因素[J]. 郑嘉怡. 中国市场. 2020(05)
[3]宏观审慎视角下我国跨境资本流动管理效果评估[J]. 高秀成,庞佳璇,乔宁宁. 经济问题. 2020(02)
[4]美元汇率周期对我国跨境资本流动的影响研究[J]. 钟升. 金融经济. 2019(20)
[5]地缘政治风险、政策不确定性与短期国际资本流动[J]. 李青召,方毅. 商业研究. 2019(10)
[6]新兴经济体国际资本大幅流入风险及影响因素研究[J]. 杨海珍,王俏,宓超,史芳芳,程相娟. 系统工程理论与实践. 2019(09)
[7]国际资本流动大幅逆转对新兴市场国家经济增长都是负效应吗?——全球化资本流出管制的适配性[J]. 黄宪,杨逸,胡婷. 国际金融研究. 2019(07)
[8]国际证券资金大幅流入识别及其影响因素研究[J]. 李苏骁,杨海珍. 国际金融研究. 2019(02)
[9]我国跨境资金流动的顺周期性、预警指标和逆周期管理[J]. 严宝玉. 金融研究. 2018(06)
[10]全球经济政策不确定性对新兴经济体资本流动的影响[J]. 谭小芬,张凯,耿亚莹. 财贸经济. 2018(03)
硕士论文
[1]我国“热钱”跨境流动风险监测预警体系研究[D]. 洪昊.浙江大学 2010
本文编号：3393985
【文章来源】：系统工程. 2020,38(03)北大核心CSSCI
【文章页数】：12 页
【部分图文】：
图２所??量和２３个辅助变量构成
将模拟这四个变量发生变化时，未来我国跨??境资本净流人的变化，并以此测算出我国合意的跨境资本??净流人区间。??（１）名义ＧＤＰ增长率变化对我国跨境资本流量的影??响??假设未来我国资产价格增长率、货币供应量增长率和??全球政策不确定性等条件都保持不变，只有名义ＧＩ）?Ｐ增??长率发生变化。根据２００９年以来我国的名义ＧＤＰ增长??率的历史数据和未来我国经济发展可能达到的情况，假??定未来我国名义ＧＤＰ增长率上下限分别为６％和１０％，??再测试一下我国跨境资本流量情况，结果如图３和表４所??示。从图可看出，在名义ＧＤＰ增长率较高的条件下，未来??我国资本净流人额将保持在年２万亿元？左右，而在名??义ＧＤＰ增长率较低的条件下，未来我国年资本净流人将??明显下降，并在２０２５年开始出现资本净流出的趋势。当??名义ＧＤＰ增长率达到１０％时，预计２０２０年我国资本净流??人额为２．３４万亿元，２０２７年资本净流人为２．０９万亿元。??当名义ＧＤＰ增长率为６％时，２０２０年我国资本净流人为??１．９９万亿元，而２０２５年，我国则是资本净流出０．０９万亿??元，２０２７年资本净流出将达到１．２８亿元。??资本净流入额??＼??、??＼??／??＼??１??－—??１－—??？?－＾：??——??１??ｒ??＼??１??＼??１??２００９?２０１１?２０１３?２０１５?２０１７?２０１９?２０２１?２０２３?２０２５?２０２７??Ｔｉｍｅ?（Ｙｅａｒ）??资本净流入额：名义ＧＤＰｌｉ长率为１０％?—＾１１１￣￣１￣￣１－??声本诤流入额：名义ＧＤＰ増长率为６％?—２…－－２…－２－－－－－２…－２－…－２－…卜…
图４不同资产价格增长率下我国跨境资本流动情况??房地产是我国居民投资资产中最主要类别，占有绝对??比重，因此，里格地土地成
【参考文献】：
期刊论文
[1]利差与汇率预期对我国短期国际资本流动的影响研究[J]. 梅阳. 苏州大学学报(哲学社会科学版). 2019(06)
[2]我国汇率市场化对短期跨境资本流动的影响因素[J]. 郑嘉怡. 中国市场. 2020(05)
[3]宏观审慎视角下我国跨境资本流动管理效果评估[J]. 高秀成,庞佳璇,乔宁宁. 经济问题. 2020(02)
[4]美元汇率周期对我国跨境资本流动的影响研究[J]. 钟升. 金融经济. 2019(20)
[5]地缘政治风险、政策不确定性与短期国际资本流动[J]. 李青召,方毅. 商业研究. 2019(10)
[6]新兴经济体国际资本大幅流入风险及影响因素研究[J]. 杨海珍,王俏,宓超,史芳芳,程相娟. 系统工程理论与实践. 2019(09)
[7]国际资本流动大幅逆转对新兴市场国家经济增长都是负效应吗?——全球化资本流出管制的适配性[J]. 黄宪,杨逸,胡婷. 国际金融研究. 2019(07)
[8]国际证券资金大幅流入识别及其影响因素研究[J]. 李苏骁,杨海珍. 国际金融研究. 2019(02)
[9]我国跨境资金流动的顺周期性、预警指标和逆周期管理[J]. 严宝玉. 金融研究. 2018(06)
[10]全球经济政策不确定性对新兴经济体资本流动的影响[J]. 谭小芬,张凯,耿亚莹. 财贸经济. 2018(03)
硕士论文
[1]我国“热钱”跨境流动风险监测预警体系研究[D]. 洪昊.浙江大学 2010
本文编号：3393985
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