金融网络结构、固有风险与交叉风险

发布时间：2021-10-13 13:05

　　随着金融混业经营趋势日益明显,金融子部门之间的业务界限逐渐模糊,在提升金融系统运行效率的同时,金融子部门之间的风险传染也逐渐显著,关于金融部门交叉风险派生机制的研究成为防范系统性风险和促进金融稳定的重要问题。选取2010年至2017年中国银行、证券和保险部门中36家上市企业作为研究样本,考虑厚尾风险与金融机构风险关联,通过在系统性或有权益分析框架内构建金融风险网络,对金融部门交叉风险进行定义和测量。在此基础上,结合马尔科夫区制转移模型与TVP-VAR模型,从网络结构的角度剖析交叉风险的派生机制。研究结果表明,金融部门系统性风险可以分解为固有风险和交叉风险两部分,前者用于测量金融系统中单个金融机构或子部门自身的风险,后者用于表征各金融机构之间由于业务与资产负债关联导致的信用风险外溢和交叉感染。在考虑金融机构之间风险关联后,金融部门系统性风险指标具有显著的非线性特征,金融机构固有风险在影响交叉风险的派生时存在明显的结构性突变。金融风险网络结构对交叉风险的影响依金融部门固有风险的状态而改变,由于受网络结构稀释效应和扩散效应的影响表现出稳健但脆弱的特征。当固有风险较低时,稀释效应发挥主导作用,... 

【文章来源】：管理科学. 2020,33(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：15 页

【文章目录】：
引言
1 相关研究评述
    1.1 金融系统性风险的跨部门关联
    1.2 网络结构与交叉风险
    1.3 基于金融部门关联性的系统性风险测量
2 理论分析
    2.1 金融系统性风险及其解构
    2.2 固有风险与交叉风险派生
    2.3 网络结构差异性对金融系统性风险的影响
3 模型和方法
    3.1 测量系统性风险
    3.2 马尔科夫区制转移下的交叉风险派生
    3.3 系统性或有权益分析网络结构的构建
4 实证研究
    4.1 数据来源和描述性统计
    4.2 金融系统性风险测量及其解构
    4.3 马尔科夫区制转移下的交叉风险派生
    4.4 网络特征的结构性差异影响
5 结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]商业银行系统性风险溢出效应研究:条件风险价值估计与系统性风险贡献度测量[J]. 何卓静,周利国,闫丽新.  中央财经大学学报. 2018(12)
[2]网络相关性、结构与系统性金融风险的关系研究[J]. 胡宗义,黄岩渠,喻采平.  中国软科学. 2018(01)
[3]业务关联视角下的影子银行交叉传染风险——基于TGC模型的度量[J]. 方先明,陈楚.  经济问题. 2017(12)
[4]尾风险度量与定价能力分析[J]. 邢红卫,刘维奇,王汉瑛.  管理科学. 2017(06)
[5]金融风险动态相关与风险溢出异质性研究[J]. 严伟祥,张维,牛华伟.  财贸经济. 2017(10)
[6]银行资产负债结构对金融风险传染的影响[J]. 隋聪,邓爽玲,王宗尧.  系统工程理论与实践. 2017(08)
[7]中国银行业系统性风险研究——宏观审慎视角下的三个压力测试[J]. 方意.  经济理论与经济管理. 2017(02)
[8]银行和政府间信用风险反馈机制研究——基于希腊的样本[J]. 宋凌峰,阳浪,周丹.  国际金融研究. 2016(07)
[9]债务杠杆与系统性风险传染机制——基于CCA模型的分析[J]. 苟文均,袁鹰,漆鑫.  金融研究. 2016(03)
[10]中国银行业系统性风险监测研究——基于SCCA技术的实现与优化[J]. 李志辉,李源,李政.  金融研究. 2016(03)



本文编号：3434725