A股市场异常波动原因分析与完善交易机制设计

发布时间：2021-10-29 00:11

　　2015年6月-8月以及2016年前4个交易日,中国A股市场经历了历史罕见的异常波动,经过政府与各大金融机构共同采取的应对措施,使A股市场的风险得到一定程度的释放,有效的防范了我国系统性金融风险的爆发。由于此次异常波动影响巨大,期间暴露出我国A股市场诸多弊病,导致无数投资者蒙受投资亏损,同时对国家金融环境也带来一定的冲击。为了使我国证券市场在今后的发展中更加稳健、成熟,成为本文所做研究的初衷。本文通过数据分析以及实例分析的方法,研究了造成此次异常波动背后的主要原因,得出了造成此种原因背后所存在的一系列交易机制缺陷,并对造成其原因背后的交易机制缺陷进行了研究分析和论证,同时对完善相关交易机制提出了相应的修改建议。这对我国现阶段A股市场的发展和《证券法》的完善有一定的推荐和参考价值。 

【文章来源】：华东理工大学上海市 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：48 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与动机
    1.2 研究目的
    1.3 研究问题
第2章 文献综述
    2.1 市场宏观研究理论综述
    2.2 市场异常波动原因分析文献
    2.3 交易机制设计研究文献
第3章 A股市场异常波动分析
    3.1 A股市场异常波动全过程
    3.2 A股市场异常波动原因分析
        3.2.1 杠杆配资
            3.2.1.1 场内配资
            3.2.1.2 场外配资
        3.2.2 做空
        3.2.3 资产泡沫
        3.2.4 产业资本减持
第4章 交易机制缺陷与风险防范措施
    4.1 交易机制研究框架
    4.2 交易限制门槛
    4.3 涨跌停板制度
        4.3.1 涨跌停板限制市场流动性降低市场交易效率
        4.3.2 涨跌停板容易使证券价格偏离其价值
        4.3.3 涨跌停板制度易受人为控制无法及时反映市场真实波动
    4.4 交易时间较短
    4.5 T+1制度与流动性对冲
    4.6 交易机制完善建议
    4.7 熔断机制
        4.7.1 熔断基准指数与市场偏差
        4.7.2 熔断阀值过于接近和熔断时间过长
        4.7.3 熔断机制与现行交易机制不匹配
        4.7.4 市场参与主体与熔断配套措施考量不足
        4.7.5 交易机制完善建议
    4.8 公募基金交易机制
        4.8.1 公募基金交易机制
        4.8.2 交易机制完善建议
第5章 结论与展望
    5.1 结论
    5.2 本文研究的不足
    5.3 展望
参考文献
致谢
卷内备考表


【参考文献】：
期刊论文
[1]论股市做空工具种类及其对股市的影响[J]. 马克家.  中外企业家. 2015(30)
[2]配资缘何成毒药?[J]. 叶檀.  新民周刊. 2015(36)
[3]涨跌停机制、市场效率和市场波动——基于中国股票市场的实证分析[J]. 段军山.  经济前沿. 2009(06)
[4]市场交易机制导致的流动性风险——考虑涨跌停制度产生的流动性风险[J]. 王春峰,梁崴,房振明.  系统管理学报. 2007(06)



本文编号：3463582