区域金融发展、融资约束与企业技术创新投入

发布时间：2022-01-20 22:46

　　为了探究企业技术创新投入活动可持续性的关键影响因素,从区域金融发展程度、融资约束及融资渠道三个维度,探究宏观金融发展、融资约束程度对企业技术创新投入活动的作用机理、企业面临技术创新投入活动的融资约束及其融资路径的选择偏好问题。研究发现:融资约束对技术创新投入会产生持续性的抑制效应,而且该抑制效应的持续期间为四年,在考虑了上市企业规模的异质性和企业融资约束程度的差异性后,该抑制效应仍然不变,而且在规模大和受融资约束程度较高的企业中,该抑制效应更加显著;区域金融发展对企业的融资约束程度具有缓解效应。区域金融的发展程度越高,金融市场发展越完善,市场竞争越激烈,企业更容易获得外部资金的支持,进而能够有效缓解企业的融资约束难题;区域金融发展产生了调节效应,即区域金融的发展减轻了融资约束对企业技术创新投入的抑制效应;进一步分析发现,企业为了技术创新活动进行项目融资时,对融资渠道的选择存在偏好性。总体而言,进行技术创新投资时首先选择内源性融资渠道,然后才是外源性融资渠道;具体而言,企业对融资渠道的选择因企业规模不同和融资约束程度而存在差异化;更有意义的发现是,在区域金融发展调节效应的作用下,驱动企业... 

【文章来源】：哈尔滨商业大学学报(社会科学版). 2020,(05)CSSCI

【文章页数】：17 页

【文章目录】：
引言
一、理论分析与假设提出
二、实证检验
    (一)数据来源与样本选择
    (二)变量选取
        1．被解释变量
        2．解释变量
        3．控制变量
        4．其他变量
    (三)模型构建
        1．针对假设1构建模型1
        2．针对假设2构建模型2
        3．针对假设3构建模型3和模型4
        4．针对假设4构建模型5
        5．针对假设4-1构建模型6
    (四)描述性统计及相关性分析
        1．描述性统计分析
        2．相关性分析
    (五)实证检验结果分析
        1．融资约束与企业技术创新投入的回归分析
        2．区域金融发展与融资约束的回归分析
        3．区域金融发展、融资约束与企业技术创新投入的回归分析
    (六)进一步分析
    (七)稳健性检验
        1．运用面板数据回归方法进行稳健性检验
        2．通过改变主要变量的计量方法进行稳健性检验
三、研究结论与政策建议
    (一)研究结论
    (二)政策建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]市场化进程、融资约束与企业技术创新——基于中国高新技术企业2010-2014年数据的分析[J]. 朱永明,贾明娥.  商业研究. 2017(01)
[2]研发投入就能提升企业的价值吗?——基于创新存量的检验[J]. 陈金勇,袁蒙菡,汤湘希.  科技管理研究. 2016(11)
[3]融资约束、代理成本对企业R&D投资的影响——基于我国上市公司的经验证据[J]. 刘胜强,林志军,孙芳城,陈汉文.  会计研究. 2015(11)
[4]金融发展、企业融资行为与融资约束缓解——基于微观结构理论的实证分析[J]. 张凡.  财经问题研究. 2015(07)
[5]金融发展、融资约束与企业出口的三元边际[J]. 杨连星,张杰,金群.  国际贸易问题. 2015(04)
[6]低碳情境下装备制造企业技术创新行为的影响因素分析[J]. 徐建中,曲小瑜.  科研管理. 2015(03)
[7]宏观货币政策和区域金融发展程度对企业投资及其融资约束的影响[J]. 谢军,黄志忠.  金融研究. 2014 (11)
[8]融资约束、现金平滑与企业R&D投资——来自中国制造业上市公司的证据[J]. 过新伟,王曦.  经济管理. 2014(08)
[9]金融生态环境与企业融资约束——基于中国上市公司的实证研究[J]. 魏志华,曾爱民,李博.  会计研究. 2014(05)
[10]融资约束对企业R&D投资的影响研究——来自中国高新技术上市公司的经验证据[J]. 卢馨,郑阳飞,李建明.  会计研究. 2013(05)



本文编号：3599663