新冠肺炎疫情下广东金融业结构调整、转型机遇与政策路径
发布时间：2022-01-24 15:15
疫情全球蔓延愈来愈显现其影响的长期性,可能成为冲击全球金融市场、拖累全球经济增长乃至影响全球历史进程的标志性事件。在中国政府强有力的领导下,当前中国国内疫情防控取得明显成效,疫情形势持续向好,复工复产稳步推进,经济活力逐步提升。但境外疫情的持续蔓延令全球经济不确定性陡增,进而对金融业发展构成前所未有的挑战。鉴于此,广东省金融业需要防范前期影响实体经济部门造成的风险传导至金融部门。其关键在于配合好中央政府逆周期调节政策节奏,提升"货币政策—财政政策"的协调度,从总量和结构同时入手,在供给和需求两端发力,转"疫"为机,以"稳预期"为首要目标,以"降成本"为重要抓手,以"促发展"为核心驱动,以"防风险"为基本底线,多管齐下,切实支持实体经济特别是中小企业,助推广东实体经济高质量发展。
【文章来源】：金融经济学研究. 2020,35(03)北大核心CSSCI
【文章页数】：14 页
【文章目录】：
一、引言
二、新冠肺炎疫情对广东省金融业的结构性影响分析
(一)新冠肺炎疫情导致的宏观经济波动对广东金融业总量的影响
1. 银行业存贷业务短期仍然保持稳态增速,中长期信用风险冲击幅度有限。
2. 证券业短期自营与投行业务增速有所减缓,中长期券商业绩维持升势。
3. 保险业保费收入短期出现结构性转化,中长期将有利于线上经营转型。
(二)新冠肺炎疫情导致的累计贸易逆差对广东贸易金融风险的影响
1. 短期内中小型外贸企业贸易规模紧缩,流动性风险上升,行业分化程度加深。
2. 中期内对贸易金融收益预期产生影响,融资规模收窄,扩大了外贸企业风险敞口。
3. 长期内全球产业链深度调整,产业更替周期缩短,国际政策不确定性将给外贸结构优化带来挑战。
(三)新冠肺炎疫情导致的投资萎缩对广东投融资效率的影响
1. 短期对总需求产生冲击,引发投资者信心受挫。
2. 中期对稳投资产生冲击,加大财政赤字压力。
3. 长期对稳杠杆产生冲击,增加投融资不确定性。
(四)新冠肺炎疫情导致的服务业冲击对广东消费金融规模的影响
1. 疫情引发流动性冲击,减弱居民消费意愿,消费金融业务短期承压。
2. 疫情阻滞线下经营消费,影响居民收入预期,限制消费金融业务拓展。
(五)新冠肺炎疫情导致的金融市场风险对粤港澳大湾区建设的影响
1. 短期内冲击湾区资本市场,湾区股市共振下行,直接融资渠道收窄。
2. 中期内抑制全球经济活动,阻碍湾区产业优化,企业流动性风险加大。
3. 长期内全球政策不确定性因素集聚,金融资产价格波幅增加,延缓“三区”开放型经济新体制建设。
三、新冠肺炎疫情下广东省金融业的机遇与挑战
(一)国际经济周期不确定性和宽松流动性有利于广东推动金融业双向开放,加速“三区”建设
1. 疫情演进差异凸显中国制度优势,有利于吸引内外资流入,提升广东企业流动性。
2. 疫情国内管控凸显中国经济底蕴,有利于抓住疫情后新机遇,加速广东省高质量发展。
3. 疫情全球蔓延凸显中国政策定力,有利于把握对外开放政策契机,推进广东金融业双向开放和国际一流湾区建设。
(二)积极财政政策和稳健货币政策有利于广东金融机构与地方债协同发力,稳定内需动力
1. 危机影响整体有限,广东经济发展具有高度韧性,资金流入维持正向预期。
2. 积极财政政策导向明显,专项债发行规模有望提升,政策杠杆撬动实体经济初显成效。
3. 高质量增长基本面稳定,投融资方式展现新机遇,内需扩大长期向好。
(三)疫情蔓延对全球产业链的冲击有利于广东做强做大贸易融资,加速广东产业结构调整
1. 疫情全球升级倒逼产业资源回流,深挖优势产业潜力,有利于广东对外贸易结构优化。
2. 政策化解疫情风险,决策层面利好集中释放,广东贸易金融发展遇政策窗口。
3. 全球疫情蔓延凸显金融跨空间支撑作用,贸易融资可作为重要抓手,加速外贸产业链调整。
(四)疫情蔓延倒逼新经济发展有利于广东金融业数字化转型,加快金融科技发展
1. 线上经济逆势增长,有利于发挥信息技术、科技企业创新优势,为推动金融机构数字化转型提供技术保障。
2. 线上运营权重稳步提升,有利于发挥金融业总量优势,为倒逼金融业数字化转型提供效率保障。
3. 金融科技发展具有政策优势,有利于广东支持新经济发展,为促进数字经济发展提供制度保障。
四、新冠肺炎疫情下广东金融业高质量发展的破局之策
(一)以“稳预期”为首要目标,稳定实体经济预期和信心,对冲疫情带来的宏观经济形势不确定性风险
1. 加快资本市场建设步伐,稳省内上市企业的信心。
2. 强化贸易金融提振效果,稳外贸产业的信心。
3. 保持金融开放政策定力,稳省内外投资的信心。
(二)以“降成本”为重要抓手,分类推动产业部门减负,减缓疫情带来的短期流动性冲击的经营风险
1. 降重点行业的长期融资成本。
2. 降小微企业的短期金融服务成本。
3. 降金融机构金融工具发行成本。
(三)以“促发展”为核心驱动,激发大湾区经济活力,化解疫情带来的区域金融联动的共振性风险
1. 促进消费升级加快经济复苏,加强金融科技建设推动复工复产。
2. 发挥地方专项债投融资引领作用,鼓励金融机构配套创新。
3. 加快区域间金融互联互通,促“粤港澳大湾区”金融合作深化。
(四)以“防风险”为基本底线,积极应对异常金融风险,抵御疫情带来的跨境金融传染输入性风险
1. 防止流动性过热带来的资金空转,严防金融再次“脱实向虚”。
2. 防止疫情冲击带来的金融机构不良资产率上升,降低金融部门风险传染的可能性。
3. 防止境外金融风险向境内传递,切断输入性风险传递渠道。
【参考文献】：
期刊论文
[1]新冠肺炎疫情对供给侧的影响与应对:短期和长期视角[J]. 黄群慧. 经济纵横. 2020(05)
[2]数字金融与企业技术创新——结构特征、机制识别与金融监管下的效应差异[J]. 唐松,伍旭川,祝佳. 管理世界. 2020(05)
[3]论经济的组织资本与组织政策——兼议新冠肺炎疫情的启示[J]. 金碚. 中国工业经济. 2020(04)
[4]疫情冲击下中小微企业困境与政策效率提升——基于两次全国问卷调查的分析[J]. 朱武祥,张平,李鹏飞,王子阳. 管理世界. 2020(04)
[5]疫情后我国积极财政政策的走向和财税体制改革任务[J]. 李明,张璿璿,赵剑治. 管理世界. 2020(04)
[6]新冠肺炎疫情对中国保险业的影响研究——基于非典的复盘与长短期影响分析[J]. 许闲,刘炳磊,杨鈜毅. 保险研究. 2020(03)
[7]新冠肺炎疫情对我国外贸企业的影响及应对措施[J]. 王铁山,张青. 经济纵横. 2020(03)
[8]新冠肺炎疫情的危中之机——加速我国数字化转型[J]. 王灏晨,温珂. 科学学研究. 2020(03)
[9]“新冠肺炎”疫情对我国外贸和就业的冲击及纾困举措[J]. 沈国兵. 上海对外经贸大学学报. 2020(02)
[10]新冠疫情对经济的影响分析及对策研究[J]. 安国俊,贾馥玮. 金融理论与实践. 2020(03)
本文编号：3606810
【文章来源】：金融经济学研究. 2020,35(03)北大核心CSSCI
【文章页数】：14 页
【文章目录】：
一、引言
二、新冠肺炎疫情对广东省金融业的结构性影响分析
(一)新冠肺炎疫情导致的宏观经济波动对广东金融业总量的影响
1. 银行业存贷业务短期仍然保持稳态增速,中长期信用风险冲击幅度有限。
2. 证券业短期自营与投行业务增速有所减缓,中长期券商业绩维持升势。
3. 保险业保费收入短期出现结构性转化,中长期将有利于线上经营转型。
(二)新冠肺炎疫情导致的累计贸易逆差对广东贸易金融风险的影响
1. 短期内中小型外贸企业贸易规模紧缩,流动性风险上升,行业分化程度加深。
2. 中期内对贸易金融收益预期产生影响,融资规模收窄,扩大了外贸企业风险敞口。
3. 长期内全球产业链深度调整,产业更替周期缩短,国际政策不确定性将给外贸结构优化带来挑战。
(三)新冠肺炎疫情导致的投资萎缩对广东投融资效率的影响
1. 短期对总需求产生冲击,引发投资者信心受挫。
2. 中期对稳投资产生冲击,加大财政赤字压力。
3. 长期对稳杠杆产生冲击,增加投融资不确定性。
(四)新冠肺炎疫情导致的服务业冲击对广东消费金融规模的影响
1. 疫情引发流动性冲击,减弱居民消费意愿,消费金融业务短期承压。
2. 疫情阻滞线下经营消费,影响居民收入预期,限制消费金融业务拓展。
(五)新冠肺炎疫情导致的金融市场风险对粤港澳大湾区建设的影响
1. 短期内冲击湾区资本市场,湾区股市共振下行,直接融资渠道收窄。
2. 中期内抑制全球经济活动,阻碍湾区产业优化,企业流动性风险加大。
3. 长期内全球政策不确定性因素集聚,金融资产价格波幅增加,延缓“三区”开放型经济新体制建设。
三、新冠肺炎疫情下广东省金融业的机遇与挑战
(一)国际经济周期不确定性和宽松流动性有利于广东推动金融业双向开放,加速“三区”建设
1. 疫情演进差异凸显中国制度优势,有利于吸引内外资流入,提升广东企业流动性。
2. 疫情国内管控凸显中国经济底蕴,有利于抓住疫情后新机遇,加速广东省高质量发展。
3. 疫情全球蔓延凸显中国政策定力,有利于把握对外开放政策契机,推进广东金融业双向开放和国际一流湾区建设。
(二)积极财政政策和稳健货币政策有利于广东金融机构与地方债协同发力,稳定内需动力
1. 危机影响整体有限,广东经济发展具有高度韧性,资金流入维持正向预期。
2. 积极财政政策导向明显,专项债发行规模有望提升,政策杠杆撬动实体经济初显成效。
3. 高质量增长基本面稳定,投融资方式展现新机遇,内需扩大长期向好。
(三)疫情蔓延对全球产业链的冲击有利于广东做强做大贸易融资,加速广东产业结构调整
1. 疫情全球升级倒逼产业资源回流,深挖优势产业潜力,有利于广东对外贸易结构优化。
2. 政策化解疫情风险,决策层面利好集中释放,广东贸易金融发展遇政策窗口。
3. 全球疫情蔓延凸显金融跨空间支撑作用,贸易融资可作为重要抓手,加速外贸产业链调整。
(四)疫情蔓延倒逼新经济发展有利于广东金融业数字化转型,加快金融科技发展
1. 线上经济逆势增长,有利于发挥信息技术、科技企业创新优势,为推动金融机构数字化转型提供技术保障。
2. 线上运营权重稳步提升,有利于发挥金融业总量优势,为倒逼金融业数字化转型提供效率保障。
3. 金融科技发展具有政策优势,有利于广东支持新经济发展,为促进数字经济发展提供制度保障。
四、新冠肺炎疫情下广东金融业高质量发展的破局之策
(一)以“稳预期”为首要目标,稳定实体经济预期和信心,对冲疫情带来的宏观经济形势不确定性风险
1. 加快资本市场建设步伐,稳省内上市企业的信心。
2. 强化贸易金融提振效果,稳外贸产业的信心。
3. 保持金融开放政策定力,稳省内外投资的信心。
(二)以“降成本”为重要抓手,分类推动产业部门减负,减缓疫情带来的短期流动性冲击的经营风险
1. 降重点行业的长期融资成本。
2. 降小微企业的短期金融服务成本。
3. 降金融机构金融工具发行成本。
(三)以“促发展”为核心驱动,激发大湾区经济活力,化解疫情带来的区域金融联动的共振性风险
1. 促进消费升级加快经济复苏,加强金融科技建设推动复工复产。
2. 发挥地方专项债投融资引领作用,鼓励金融机构配套创新。
3. 加快区域间金融互联互通,促“粤港澳大湾区”金融合作深化。
(四)以“防风险”为基本底线,积极应对异常金融风险,抵御疫情带来的跨境金融传染输入性风险
1. 防止流动性过热带来的资金空转,严防金融再次“脱实向虚”。
2. 防止疫情冲击带来的金融机构不良资产率上升,降低金融部门风险传染的可能性。
3. 防止境外金融风险向境内传递,切断输入性风险传递渠道。
【参考文献】：
期刊论文
[1]新冠肺炎疫情对供给侧的影响与应对:短期和长期视角[J]. 黄群慧. 经济纵横. 2020(05)
[2]数字金融与企业技术创新——结构特征、机制识别与金融监管下的效应差异[J]. 唐松,伍旭川,祝佳. 管理世界. 2020(05)
[3]论经济的组织资本与组织政策——兼议新冠肺炎疫情的启示[J]. 金碚. 中国工业经济. 2020(04)
[4]疫情冲击下中小微企业困境与政策效率提升——基于两次全国问卷调查的分析[J]. 朱武祥,张平,李鹏飞,王子阳. 管理世界. 2020(04)
[5]疫情后我国积极财政政策的走向和财税体制改革任务[J]. 李明,张璿璿,赵剑治. 管理世界. 2020(04)
[6]新冠肺炎疫情对中国保险业的影响研究——基于非典的复盘与长短期影响分析[J]. 许闲,刘炳磊,杨鈜毅. 保险研究. 2020(03)
[7]新冠肺炎疫情对我国外贸企业的影响及应对措施[J]. 王铁山,张青. 经济纵横. 2020(03)
[8]新冠肺炎疫情的危中之机——加速我国数字化转型[J]. 王灏晨,温珂. 科学学研究. 2020(03)
[9]“新冠肺炎”疫情对我国外贸和就业的冲击及纾困举措[J]. 沈国兵. 上海对外经贸大学学报. 2020(02)
[10]新冠疫情对经济的影响分析及对策研究[J]. 安国俊,贾馥玮. 金融理论与实践. 2020(03)
本文编号：3606810
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/huobiyinxinglunwen/3606810.html
