利率走廊机制构建的中国路径

发布时间：2022-02-21 05:36

　　20世纪80年代以来,各国中央银行货币政策中介目标逐渐从货币供应量转向利率,同时利率调控方式由以公开市场操作为主转向"利率走廊"操作模式。随着我国货币政策调控的价格型转型,构建利率走廊调控机制具有重要意义。本文先对我国利率走廊机制构建的政策演进进行梳理,然后对利率走廊运行原理和功能进行详细阐述,并对我国利率走廊的"自动稳定器"功能进行实证检验;进一步对以公开市场操作为主的美联储和以利率走廊为主的欧央行利率调控模式进行国际比较;最后,给出了中国完善利率走廊调控机制的路径选择。 

【文章来源】：新金融. 2020,(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
引言
一、中国利率走廊机制构建的政策演进
二、利率走廊运行原理及功能
    (一)利率走廊运行原理
    (二)利率走廊功能分析
三、利率走廊降低短期货币市场利率波动的实证检验
四、中央银行利率调控模式国际比较
    (一)以公开市场操作为主的美联储模式
    (二)以利率走廊为主的欧央行模式
五、利率走廊机制构建的路径选择
    (一)扩充作为利率走廊上限的SLF抵押品范围
    (二)促进7天逆回购利率作为利率走廊隐性下限功能的发挥,收窄走廊宽度
    (三)促进利率走廊政策目标利率的基准性,提高货币政策传导效率
六、结语


【参考文献】：
期刊论文
[1]利率走廊、利率稳定性和调控成本[J]. 牛慕鸿,张黎娜,张翔.  金融研究. 2017(07)
[2]利率走廊降低利率波动的机理与实证检验——基于发达国家央行数据的实证研究[J]. 黄小英,刘婷.  现代财经(天津财经大学学报). 2017(02)
[3]价格型货币政策操作框架:利率走廊的条件、机制与实现[J]. 方先明.  经济理论与经济管理. 2015(06)
[4]利率市场化条件下的中央银行基准利率——兼论价格型货币调控机制[J]. 王宇,李宏瑾.  金融评论. 2015(02)
[5]货币市场利率、流动性供求与中央银行流动性管理——对货币市场利率波动的新分析框架[J]. 孙国峰,蔡春春.  经济研究. 2014(12)
[6]中央银行利率引导——理论、经验分析与中国的政策选择[J]. 中国人民银行营业管理部课题组,李宏瑾.  金融研究. 2013 (09)
[7]利率走廊理论述评[J]. 刘义圣,赵东喜.  经济学动态. 2012(07)
[8]利率走廊:我国利率调控模式的未来选择[J]. 贾德奎,胡海鸥.  财经研究. 2004(09)



本文编号：3636608