货币政策冲击对异质性企业杠杆率的微观效应

发布时间：2023-04-16 21:07

　　本文在理论推导基础上实证检验数量型货币政策工具冲击对异质性企业杠杆率的微观效应。从结构效应看,紧缩的货币政策会显著降低中小企业和民企的杠杆率,由于存在"溢出效应"而提升国企和大型企业的杠杆率;扩张的货币政策对中小企业和民企具有显著的刺激效果,但是对国企和大型企业刺激效果不明显;从期限效应看,紧缩的货币政策会对企业杠杆率造成显著性负向冲击,短期杠杆率下降幅度明显大于长期杠杆率下降幅度;扩张的货币政策会对企业杠杆率造成显著性正向冲击,长期杠杆率上升幅度比短期杠杆率上升幅度更大。

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
一、引言及文献回顾
二、机理分析与研究假设
    （一）模型构建
        1. 企业市场行为
        2. 银行市场行为
        3. 不同经济周期下数量型货币政策工具对异质性企业的冲击机理
三、研究设计
    （一）样本选取
    （二）变量选取
    （三）模型设计
四、结构效应检验
    （一）描述性统计
    （二）回归结果分析
五、期限效应检验
六、结论与建议



本文编号：3791876