金融集聚与宏观投资——基于分位数回归和中介效应模型的实证分析

发布时间：2023-08-04 20:48

　　利用2003—2017年中国省域面板数据,实证考察金融集聚对投资的影响,并采用中介效应模型分析金融集聚对宏观投资的作用机制。研究发现:从整体上看,金融集聚在显著提高宏观投资效率的同时能够有效抑制宏观投资规模过度扩张;只有达到较高水平,金融集聚才能影响宏观投资,因此,综合效应在东部地区最强,并呈现东、中、西部地区依次递减。在金融集聚影响宏观投资的过程中,技术创新具有显著的部分中介效应;技术创新的中介效应具有异质性,随着创新层次的提升,对宏观投资规模的中介效应从无到有并逐步增强,对宏观投资效率的中介效应则表现为先升后降。

【文章页数】：13 页

【文章目录】：
一、引言及文献综述
二、模型设定、变量及数据说明
    (一)模型设定
        1.基准计量模型
        2.分位数回归模型
        3.中介效应模型
    (二)变量说明
        1.被解释变量:宏观投资规模(lncapital)和宏观投资效率(1/icor)
        2.核心解释变量:金融集聚(fin)
        3.中介变量:技术创新(tech)
        4.控制变量
    (三)数据来源
三、实证结果
    (一)数据的平稳性检验
    (二)基准回归和分位数回归结果
    (三)分样本回归结果
    (四)中介效应检验结果与作用机制分析
四、稳健性检验
五、结论和建议



本文编号：3838973