宏观经济不确定视域下货币政策的逆周期调控作用研究

发布时间：2023-11-08 18:12

　　构建宏观经济不确定性、货币政策与银行信贷关系的理论模型,论证货币政策对经济不确定与银行信贷关系的调控作用。在GARCH(1,1)模型基础上构造了衡量宏观经济不确定性的指标,利用我国167家商业银行2004—2018年的数据,检验了在宏观经济不确定条件下,不同货币政策工具对银行信贷行为逆周期调控的作用效果。结果表明:宏观经济不确定性与我国商业银行信贷行为呈显著的倒U型关系,且当不确定性较小时,货币政策的逆周期调控对抑制经济过热有显著的效果。其中,同业拆借利率所起到的抑制作用最强。

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引言与文献综述
二、理论模型与研究假设
三、变量选取与模型设定
    （一）变量的选取
        1. 宏观经济不确定性指标
        2. 货币政策代理变量
        3. 其他变量
    （二）模型设定
        1. 检验宏观经济不确定性与商业银行信贷行为的模型
        2. 检验货币政策调控作用的模型
    （三）数据描述
四、实证结果与分析
    （一）模型的估计方法
    （二）宏观经济不确定性与商业银行信贷行为关系的检验结果
    （三）货币政策逆周期调控的实证结果
五、稳健性检验
六、研究结论和政策启示



本文编号：3861482