债券利率风险与信用风险对信用价差的交互影响研究

发布时间：2017-06-01 06:02

  本文关键词：债券利率风险与信用风险对信用价差的交互影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：为解释"信用价差之谜",学者们对信用价差的影响因素进行探索。利率风险、信用风险是债券信用价差的重要影响因素,然而鲜有文章从这两种风险交互关系的角度研究对信用价差的影响。选取2014年3月——2016年3月中国公司债券的面板数据,利用利率风险、信用风险以及二者的交互作用,从发行期限、信用等级和所属行业等角度对信用价差的影响因素进行多元回归分析,并加入流动性风险因素与结构化模型结果相比较,检验利率风险和信用风险对信用价差的交互作用是否仍然显著,得出稳定的结论。结果表明,利率风险和信用风险的交互作用显著影响中国公司债券的信用价差。本文为我国公司债券信用价差影响因素的研究方法做补充,为解释"信用价差之谜"提供了新思路。
【作者单位】： 山西大学经济与管理学院;
【关键词】： 公司债券 信用价差 利率风险 信用风险 交互作用
【基金】：山西省高等学校人文社会科学重点研究基金项目(2016305) 山西省高校领军人才工程项目(2015052010)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言及文献综述公司债券的投资风险主要是信用风险,信用风险来自一个资产中现金流将不会像承诺的那样支付的风险。为了补偿信用风险,市场要求债券发行方向投资者提供的到期收益必须高于到期日相同的国债收益,其中债券到期收益与国债收益的差额被称为信用价差。信用价差的

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1 王国刚;;公司债券]，

本文编号：411808