用马氏链方法对一篮子参考资产的信用联结票据定价

发布时间：2017-06-07 13:09

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【摘要】：信用联结票据,是根据一些信用事件(如违约),来支付利息和本金的一种票据,是一种与某种信用风险相结合的付息债券.应用马氏链方法,在没有考虑交易对手违约风险的前提下,考虑一篮子资产的首次违约的情况.首先给出不含对手违约风险的一篮子参考资产的信用联结票据的首次违约情况的现金流分析,进而考虑其相应的状态,在转移密度矩阵满足Markov Copula条件下,给出定价公式.
【作者单位】： 哈尔滨师范大学;
【关键词】： 一篮子参考资产 信用联结票据 Markov Copula 马氏链模型
【基金】：国家自然科学基金项目(11471091)
【分类号】：F830.9
【正文快照】： 0引言信用联结票据(Credit-Linked Note,CLN)[2],是一种将普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的信用衍生工具,一般由金融机构直接发行,也可以通过成立的特殊目的载体(SPV)或者信托发行,他的现金流状况取决于某一参考资产或多个参考资产的信用表现.图1给出了信用联结票据

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本文编号：429150