美日欧量化宽松货币政策对中国货币政策的冲击

发布时间：2017-06-08 11:16

  本文关键词：美日欧量化宽松货币政策对中国货币政策的冲击，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：自2008年经济危机以来,以美国为首的各大经济体纷纷实施量化宽松货币政策应对本土危机,令全球经济和货币体系发生天翻地覆的变化。美国、日本和欧元区作为世界上最强大的经济体和国际储备货币的发行国(或地区),它们所实施的货币政策不仅对本国经济产生重要的影响,还将通过货币政策的传导途径产生溢出效应,影响其它国家的政策选择。在全球量化宽松的背景下,世界经济的发展前景充满了变数,不确定性增加。另外,美国、日本、欧元区和中国作为世界贸易舞台的重要成员,互为重要的合作伙伴,彼此之间经济贸易往来密切。美日欧的货币政策必将通过货币政策传导途径对中国产生重要影响,中国货币政策的独立性也会受到冲击。本文在全球量化宽松的大背景下,在阐述国内外关于量化宽松货币政策研究成果的基础上,首先介绍量化宽松货币政策及货币政策国际传导的理论基础,其次具体分析美日欧三大经济体量化宽松货币政策的实施和调整历程,并从实施背景、调整措施和实施效果等方面进行分别分析。然后从理论和实证两个方面分析三大经济体实施和调整量化宽松货币政策对中国货币政策的影响,其中的实证分析部分采用向量自回归误差修正模型(VEC模型)分析了美国、日本和欧元区量化宽松货币政策的实施和调整对中国货币政策的影响。分析结果显示:美日欧量化宽松货币政策对中国货币政策产生显著冲击,并通过广义货币供应量(M2)、实际有效汇率和利率进行国际传导,本文在最后部分提出应对大国货币政策溢出效应的政策建议。
【关键词】：货币政策 量化宽松 VEC模型
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F821.0;F822.0
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 序言8-15
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究意义9
• 1.3 本文可能的创新点和有待继续探讨的地方9-10
• 1.4 本文的研究内容10
• 1.5 国内外研究综述10-15
• 1.5.1 国外方面研究成果10-12
• 1.5.2 国内方面研究成果12-15
• 2 量化宽松货币政策的理论概述15-23
• 2.1 量化宽松货币政策含义15
• 2.2 量化宽松货币政策的理论基础15-17
• 2.2.1 货币非中性理论15-16
• 2.2.2 克鲁格曼的“流动性陷阱”理论16-17
• 2.2.3“金融加速器”理论17
• 2.3 开放经济条件下货币政策国际传导机制理论模型及传导渠道17-23
• 2.3.1 蒙代尔—弗莱明—多恩布什模型18-19
• 2.3.2 新开放经济宏观经济学模型19-20
• 2.3.3 货币政策国际传导的渠道分析20-23
• 3 美日欧量化宽松货币政策的介绍23-32
• 3.1 美日欧量化宽松货币政策的实施背景23-25
• 3.1.1 日本第一次量化宽松货币政策实施背景23
• 3.1.2 日本第二次量化宽松货币政策实施背景23-24
• 3.1.3 美国量化宽松货币政策实施背景24-25
• 3.1.4 欧元区量化宽松货币政策实施背景25
• 3.2 美日欧量化宽松货币政策实施和调整的历程25-29
• 3.2.1 美国量化宽松货币政策实施历程25-26
• 3.2.2 日本量化宽松货币政策实施历程和主要政策目标26-28
• 3.2.3 欧元区货币政策的调整历程28-29
• 3.3 美日欧量化宽松货币政策实施效果29-31
• 3.4 本章小结31-32
• 4 美日欧量化宽松货币政策对中国货币政策冲击的理论分析32-36
• 4.1 理论分析基础32-33
• 4.2 理论分析结果33-36
• 5 美日欧量化宽松货币政策对中国货币政策冲击的实证分析36-53
• 5.1 数据的选取和模型的建立36-45
• 5.1.1 变量的选择和数据来源36-37
• 5.1.2 时间序列的平稳性检验和协整关系检验37-40
• 5.1.3 VEC模型滞后期选择及稳定性检验40-43
• 5.1.4 VEC模型估计结果43-44
• 5.1.5 VEC模型滞后期结构的检验44-45
• 5.2 美日欧量化宽松货币政策对中国货币政策影响的实证分析结果45-49
• 5.2.1 美国量化宽松货币政策对中国货币政策冲击的实证分析45-46
• 5.2.2 日本量化宽松货币政策对中国货币政策冲击的实证分析46-47
• 5.2.3 欧元区量化宽松货币政策对中国货币政策冲击的实证分析47-49
• 5.3 方差分解49-51
• 5.3.1 美日欧量化宽松货币政策对中国广义货币供应量的实证分析49-50
• 5.3.2 美日欧量化宽松货币政策对中国实际有效汇率的实证分析50-51
• 5.4 本章小结51-53
• 6 政策建议53-55
• 参考文献55-57
• 附录57-63
• 在校期间发表的学术论文和研究成果63-64
• 后记64-65

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本文编号：432373