指令不均衡与股票收益关系研究——基于大规模数据分位数回归的实证

发布时间：2017-06-09 16:11

  本文关键词：指令不均衡与股票收益关系研究——基于大规模数据分位数回归的实证，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在指令不均衡与股票收益关系研究中,常常遇到两个困难:第一,不同市场环境下,前者对后者存在异质影响;第二,往往涉及大规模数据处理。为此,运用大规模数据分位数回归的方法,一方面揭示不同分位点处指令不均衡对股票收益的异质影响,细致刻画两者之间关系;另一方面适应大规模数据建模要求,得到更为可靠的结果。以上证A股和深证A股为研究对象,通过大规模数据分位数回归方法,得到了比均值回归更多有用信息。实证结果表明:第一,在高分位点处,滞后1期指令不均衡对股票收益具有正向影响且呈现上升趋势,而在低分位点却具有负向影响;第二,控制当期指令不均衡后,滞后期指令不均衡对股票收益具有负向影响,且随着分位点的增加呈现下降趋势。这些结果意味着,指令不均衡对股票收益具有一定的解释能力和预测能力。
【作者单位】： 合肥工业大学管理学院;合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室;山东工商学院统计学院;
【关键词】： 指令不均衡 股票收益 大规模数据 分位数回归
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71671056,71071087) 国家社会科学基金资助项目(15BJY008,14BTJ028) 教育部人文社会科学研究规划基金资助项目(14YJA790015) 安徽省哲学社会科学规划基金资助项目(AHSKY2014D103)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言股票收益和交易量是股票市场中的最主要的统计指标,能够体现绝大多数的交易信息。了解两者之间的价量关系不仅有助于认清股票市场的信息传导机制和微观结构,而且可以指导投资者的交易决策。许多文献研究了这种价量之间关系,如翟爱梅和周彤[1]、张永冀等人[2]都证实了交易

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 张代强;张屹山;;前瞻性利率规则在我国的实证研究——基于分位数回归方法的变参数检验[J];数量经济技术经济研究;2008年10期

2 刘生龙;;教育和经验对中国居民收入的影响——基于分位数回归和审查分位数回归的实证研究[J];数量经济技术经济研究;2008年04期

3 罗玉波;;房价影响因素分析:分位数回归方法[J];统计与决策;2011年06期

4 李顺毅;;房价如何影响消费对经济增长的贡献——基于分位数回归的实证分析[J];消费经济;2011年03期

5 朱平芳;张征宇;;无条件分位数回归:文献综述与应用实例[J];统计研究;2012年03期

6 胡丰;许启发;蒋翠侠;;基于分位数回归的基金风格分析与业绩评价[J];郑州航空工业管理学院学报;2012年06期

7 王朝;高敬雅;王琪;;基于分位数回归的房地产价格研究[J];商;2012年14期

8 胡永远;倪丽艳;;基于分位数回归的社会救助再就业人群收入研究[J];山东财政学院学报;2013年03期

9 欧阳胜银;;外资溢出效应的分位数回归研究[J];财经理论与实践;2013年04期

10 刘昕明;李志强;;基于分位数回归的企业债信用风险研究[J];北京化工大学学报(自然科学版);2013年06期

中国重要会议论文全文数据库 前4条

1 林艺圃;;中国股市价量关系的实证分析分位数回归模型[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集（下）[C];2007年

2 陈娟;林龙;叶阿忠;;基于分位数回归的中国居民消费研究[A];中国社会科学院第三届中国经济论坛论文集（下）[C];2007年

3 夏宁;;中国上市公司高管人员薪酬的影响因素与成因分解——一个基于分位数回归模型的实证研究[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年

4 宋马林;吴杰;高玉强;张琳玲;宋峰;;中国入世以来的对外贸易与环保效率——基于分省面板数据的实证分析[A];中国贸易救济与产业安全论丛（2012）——第七届中国贸易救济与产业安全研究奖获奖论文集[C];2013年

中国博士学位论文全文数据库 前5条

1 邸俊鹏;分位数回归的贝叶斯估计与应用研究[D];南开大学;2013年

2 康宁;分位数回归模型及在金融经济中的应用[D];合肥工业大学;2016年

3 韩月丽;极值统计与分位数回归理论及其应用[D];天津大学;2009年

4 项云帆;资本资产定价模型及实证分析[D];华中科技大学;2010年

5 陈林兴;基于空间视角的我国省际农村居民消费趋同性研究[D];浙江大学;2012年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 郝祥如;基于分位数回归的政府经济管制强度对公众创业频度影响的统计研究[D];山东财经大学;2016年

2 常琳;异方差泊松自回归模型的分位数回归估计[D];吉林大学;2016年

3 张成;基于分位数回归的金融风险管理[D];西南交通大学;2016年

4 李振鹏;基于分位数回归模型的中国股市风险测量研究[D];东北财经大学;2010年

5 郝亦朗;分位数回归与金融风险研究[D];首都经济贸易大学;2011年

6 张明宇;分位数回归在金融风险管理中的应用[D];长春工业大学;2011年

7 吴雪;分位数回归模型和金融风险尾部相关性的实证分析[D];南昌大学;2012年

8 李士民;基于分位数回归的中国居民消费[D];长春工业大学;2012年

9 王宁;基于分位数回归的我国股市价量关系分析[D];兰州商学院;2012年

10 张广梅;分位数回归在房地产行业的应用[D];温州大学;2013年

  本文关键词：指令不均衡与股票收益关系研究——基于大规模数据分位数回归的实证，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：435982