网络电子货币对货币流通过程影响的实证研究

发布时间：2017-06-11 09:03

  本文关键词：网络电子货币对货币流通过程影响的实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：新世纪以来,技术进步带动电子货币指数式增长,其中以支付的互联网化为主要代表,其无法比拟的超时空、便捷性、低成本的优势,深刻改变着人们的支付行为。互联网金融的蓬勃发展促进电子货币渗透率持续提升,货币交易从传统的纸质媒介逐步转移到数字化交易。传统货币供给与需求理论的适用环境发生变化,货币理论受到严峻挑战。而货币理论环境的变化,直接影响央行货币政策的有效性以及金融体系的稳定性,电子货币的高速流通使得货币需求和货币供给影响的因素非单一,央行的货币垄断发行权以及监管受到严峻挑战。网络电子货币使得货币发行权进一步私有化,网络电子货币的发展或将影响金融体系稳定性。从货币需求和货币供给角度来看,研究货币理论与网络电子货币关系,对于把握网络电子货币影响货币流通机制以及丰富货币理论,具有重要的理论及现实意义。货币理论可细分为货币需求与货币供给,本文主要以此为标准运用理论与实证,分别从两个角度研究网络电子货币对货币流通过程的影响。从货币需求角度出发,笔者探究了网络电子货币与货币平均周转次数的关系,在实证研究中建立了VECM模型,并采用2000-2014年的季度数据分析二者之间的关系,指标主要选择网络支付活跃度、实际利率、收入、金融现代化程度以及被解释变量货币流通速度。在实证中,对货币流通速度、网络支付以及其他变量采用了单位根检验、协整检验并进行了格兰杰因果检验,最后对VECM模型进行了脉冲响应分析。实证结果表明,长期来看网络支付的发展对货币流通速度具有正向效果,而短期来看具有负向效果。分析来看,主要是网络电子货币对货币流通具有两种不同的效应：替代加速效应和替代转化效应,从长期视角来看前者大于后者,二者相互作用对货币流通速度产生影响,货币流通速度上升,短期则相反。从货币供给角度出发,笔者选择了现金漏损率、网络支付活跃度及货币乘数三个指标,在实证过程中运用VAR模型对研究的变量建模分析,并对相关变量进行脉冲响应函数以及方差分解分析,以测量相关变量的贡献度。实证研究结果发现,和理论的推导结果基本一致,在长期和短期中,网络支付都对货币乘数的产生正向的效应。笔者认为可以从现金漏损率以及存款准备金两个角度解释,网络支付的发展使得电子货币替代通货的速度加快,现金漏损率降低,货币乘数提升；另一方面,网络支付使得存款准备金降低而使得货币乘数提升。最后笔者对研究的成果提出建议,主要有以下三个方面：(一)重视互联网电子货币、互联网金融与传统货币理论之间关系以及影响机制的研究；(二)将网络支付纳入到货币政策调节以及运行机制考量当中；(三)制定以及完善相关网络支付发展监管的法律法规。
【关键词】：VAR模型 VECM模型 网络电子货币 货币流通速度 货币乘数 方差分解
【学位授予单位】：南京大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F822.2
【目录】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章、绪论9-14
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 选题意义10-11
• 1.3 技术路线、创新与不足之处11-14
• 第二章、文献综述以及概念界定14-23
• 2.1 相关研究文献综述14-18
• 2.2 网络电子货币相关概念界定18-23
• 第三章、网络电子货币与货币流通过程理论的分析23-29
• 3.1 网络电子货币对货币流通速度影响传导机制分析23-26
• 3.2 网络电子货币对货币乘数影响的理论分析26-29
• 第四章、网络电子货币与货币流通过程关系变量解释及模型选择29-32
• 4.1 货币乘数及货币流通速度的模型选择29-30
• 4.2 网络通道对货币流通速度影响的相关变量说明30-31
• 4.3 网络通道对货币乘数影响的相关变量说明31-32
• 第五章、网络电子货币对货币流通过程的实证研究32-48
• 5.1 网络电子货币对货币流通速度的实证研究32-40
• 5.2 网络电子货币对货币乘数影响的实证研究40-48
• 第六章、结论以及政策建议48-50
• 6.1 结论48
• 6.2 政策建议48-50
• 参考文献50-53
• 致谢53-54

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