基于资产组合理论的人民币汇率变动实证研究

发布时间：2017-06-25 14:11

  本文关键词：基于资产组合理论的人民币汇率变动实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：文章基于资产组合理论,通过构建人民币汇率决定标准化协整方程研究了2009—2015年人民币NDF汇率的变动机制,并对人民币汇率错位水平进行了测算。研究结论表明:资产组合理论可以较好的解释人民币NDF汇率的变动情况,并且2009年之后人民币NDF汇率的变动基本稳定,未出现长期持续的汇率错位现象。
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;中国人民银行上海总部;
【关键词】： 汇率决定理论 人民币汇率 汇率错位
【基金】：国家社会科学基金规划项目(10BGJ019)
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 0 引言 近年来基于汇率决定理论来研究人民币汇率变动多集中在两个方面:购买力平价理论(PPP)和利率平价模型(IRP)。其研究存在两方面问题:第一,无论是购买力平价理论还是利率平价理论,对于市场有效性有着严格的假定,并且要求资金可以跨境自由流动,这与当前人民币非自由兑换及

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