媒体报道、承销商声誉与IPO首日换手率

发布时间：2017-07-02 23:14

  本文关键词：媒体报道、承销商声誉与IPO首日换手率

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【摘要】：本文以2009-2014年IPO(initial public offerings)公司上市前信息市场为研究对象,研究了公司上市前一年媒体报道与IPO首日换手率之间的相关关系.结果发现媒体关注度会显著正向影响IPO首日换手率,但该状况仅在承销商声誉较低时适用,当承销商声誉较高时这种相关关系会被高声誉的承销商所释放的强信号所减弱.进一步地,文章依照2012-2013年的IPO停牌期间将样本划分为政策变动前和政策变动后两个子样本,发现政策变动后媒体情绪对IPO首日换手率的影响变得不显著,可能的原因是由于政策变动后媒体的信息传播效应被政策波动所掩盖.文章以一个清晰的信息市场作为样本选择来源以排除其他信息主体的干扰,证实了媒体在信息市场中的信息中介角色,但该角色需要在一定条件下才会显著发挥作用.
【作者单位】： 河北工业大学经济管理学院;南开大学商学院;
【关键词】： 媒体报道 承销商声誉 首次公开发行上市(IPO) 换手率
【基金】：国家自然科学基金面上项目(71372092);国家自然科学基金重点项目(71132001) 国家社会科学基金(12CGL033)~~
【分类号】：F832.51
【正文快照】： i引言媒体,作为一种社会仲裁,被赋予其“可用于对公司给予评价的重要平台,同时又可连接个体与公司的信息”的含义W.近年来关于媒体研究的文章都主要从媒体监督的角度研究其参与公司治理框架的监督作用,或者直接研究其对股价表现之间的相关关系,将其视作公司声誉的度量研究其对

【参考文献】

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【共引文献】

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