中国沪深股市的自组织临界性——基于沙堆模型的分析

发布时间：2017-07-04 13:07

  本文关键词：中国沪深股市的自组织临界性——基于沙堆模型的分析

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【摘要】：利用沙堆模型,探讨了中国沪深股市的内在动力学机制,对沪深两市上涨和下跌过程中股价波动量和波动持续时间进行了统计分析。结果显示:股价波动量和波动持续时间的分布服从幂次定律,具有时空尺度下的无标度性,从而证明了股市存在分形结构。分形结构的存在表明,各股市投资者之间具有长程相关性,股价具有长期记忆性。由于投资者的风险偏好不同,因此股市的上涨与下跌性质具有差异性,损失的耗散速度比收益要快。
【作者单位】： 天津大学管理与经济学部;
【关键词】： 股市 分形市场假说 自组织临界性 沙堆模型
【基金】：国家自然科学基金项目“公共风险投资基金绩效评价研究”(71403180)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 随着中国的金融深化和经济发展,资本市场的成长和走向对国民经济和社会稳定的影响越来越大。中国资本市场在发展过程中经历过数次不同规模的股灾,无论在理论层面还是在实践层面,我们都有着多次经验教训。不同于一般的股市风险,股灾具有突发性、破坏性和不确定性等特点,会严重

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本文编号：517868