国际金融新旧秩序下股市波动溢出效应的比较

发布时间：2017-07-06 04:05

  本文关键词：国际金融新旧秩序下股市波动溢出效应的比较

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【摘要】：文章利用GARCH(1,1)模型和Granger因果检验,比较分析了国际金融新旧秩序下美国、英国、日本、中国香港和中国内地股票市场指数收益序列的波动溢出效应及其传导路径。研究表明:在国际金融旧秩序下,英国股市向其他股市有不同程度的波动溢出,美国是股市波动风险传导的终点;在国际金融新秩序下,中国内地股市从波动溢出传导路径中退出,同时其他传导路径的波动传染效应发生不同程度的降低。
【作者单位】： 江苏大学财经学院;
【关键词】： 国际金融新旧秩序 股市 波动溢出效应 GARCH簇模型 Granger因果检验
【基金】：国家自然科学基金面上项目(71371087) 中国博士后基金面上项目(2013M541603) 江苏大学高级人才专项资助项目(11JDG173)
【分类号】：F224;F831.51
【正文快照】： 0 引言 进入21世纪以来,随着经济全球化和金融自由化的发展,金融风险在世界金融体系中的传播速度加快,在股市上的典型表现就是波动溢出效应。研究国内外股市的波动溢出及其传导机制,对于新常态经济形势下我国金融市场深化体制改革具有十分重要的理论价值和现实意义。 近些年

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本文编号：524632