后金融危机时代美联储货币政策的操作框架及效果评估

发布时间：2017-07-13 17:03

  本文关键词：后金融危机时代美联储货币政策的操作框架及效果评估

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【摘要】：本文从后金融危机时代美联储货币政策目标着手,逐一引出货币政策规则和工具的演化与创新,进而展现美联储在面对金融危机时的决策制定过程。然后利用美国经济金融数据,对美联储货币政策的效果进行评估。研究发现:美联储的非常规货币政策对刺激经济、缓解通缩压力以及稳定金融市场起到了一定作用,但总体效果有限,主要体现在对金融市场价格机制的修复。最后探讨了美联储货币政策对中国的启示。
【作者单位】： 北京大学光华管理学院;中国民生银行研究院;
【关键词】： 货币政策目标 联邦基金利率 非常规货币政策 货币政策效果
【基金】：国家社会科学基金一般项目“我国流动性结构失衡的宏观经济影响与货币政策选择研究”(项目编号:14BJY187) 教育部哲学社会科学重大课题攻关项目“欧美国家债务危机对我国的影响及对策研究”(项目编号:12JZD029)
【分类号】：F827.12
【正文快照】： 杰一、引言通常情况下,美联储的货币政策操作框架是通过公开市场操作、再贴现和存准率等工具,来调节联邦基金利率,进而影响中长期利率,最终达到调控产出、通胀和就业的目标。然而,2008年全球金融危机爆发后,为了应对经济衰退,美联储将联邦基金利率降至0~0.25%的水平。在零利率

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本文编号：537667