信贷资产证券化模式选择与产品设计

发布时间：2017-07-31 22:02

  本文关键词：信贷资产证券化模式选择与产品设计

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【摘要】：信贷资产证券化具有盘活非流动资产、分散本性风险等优势,是公司从资本市场获得低成本融资的主要工具之一。本文假设资产池由多个相关、且均服从算术布朗运动的资产现金流组成,运用公司证券定价理论,得到了基于资产池总现金流的证券化产品价值的解析解。以商业银行为例,研究了资产证券化的动机和最佳发行方式。数值分析表明:资产证券化不仅可以盘活资本,而且可以提高资产的价值;资产池的总价值与进入资产池的各个部分现金流之间的相关系数存在单调递减的关系。最后,针对我国商业银行的资产证券化模式提出了建议。
【作者单位】： 湖南大学金融与统计学院;吉首大学数学与统计学院;南方科技大学金融系;
【关键词】： 资产证券化 金融创新 结构融资 资产支持证券 波动率
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71371068,71171078) 2015湖南省教育厅一般科研项目(15C1156)
【分类号】：F832.4;F832.51
【正文快照】： 1引言截至2013年12月末,我国商业银行不良贷款余额5921亿元,比年初增加993亿元,不良贷款率为1.0%,比年初上升0.05个百分点;流动性比例为44.0%,比年初下降1.8个百分点。因此盘活商业银行的不良贷款,提高资产的流动性是目前各大商业银行亟待解决的问题。我国商业银行在产业结构

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本文编号：601282