中国A股市场股票收益率实证研究——基于Fama-French三因素模型
发布时间：2017-09-16 10:12
本文关键词：中国A股市场股票收益率实证研究——基于Fama-French三因素模型
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【摘要】：本文运用Fama-French三因素模型分别对中国沪深A股市场主板、中小板和创业板的股票收益率进行回归分析,以全面验证中国股市是否存在着公司规模效应和账面市值比效应,综合解释Fama-French三因素模型在我国A股市场的表现及适用性。结果表明,Fama-French三因素模型在我国主板、中小板股票市场具有更好的适用性,在创业板的表现能力较差,公司规模和账面市值比不能对创业板公司的股票收益率进行解释。
【作者单位】： 中国人民大学商学院;
【关键词】： Fama-French三因素模型 股票收益率 规模效应 账面市值比效应
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言 资本市场的资产定价问题一直是学术界热议的话题,CAPM模型认为市场风险是股票风险的唯一来源,然而,后期很多实证研究表明CAPM模型已不足以描述股票收益率(Roll,1977;Stattman,1980;Banz,1981)。FamaFrench(1992)研究发现市场β的解释能力较弱,股票市值与账面市值比
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本文编号：862413
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