我国上市公司公允价值计量对债务融资成本的影响研究

发布时间：2017-04-04 08:14

  本文关键词：我国上市公司公允价值计量对债务融资成本的影响研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：全球金融危机让人们对公允价值的运用产生了质疑,但以公允价值为特征的会计准则国际趋同趋势不可阻挡。特别地,在企业最关注的融资问题上,公允价值计量运用利弊如何,众多学者的研究视角不尽相同。在企业融资中,稳健性较高的财务信息无疑更能得到银行的青睐,而公允价值计量越来越多地被运用到报表中,这是否会对企业会计稳健性造成负面影响,同时这又是否会进一步影响到企业的债务融资成本?基于此,文章通过实证研究对上述问题进行探析,为我国企业经营管理提供一些经验证据。本文首先介绍选题背景与研究意义,概括本文研究思路与主要内容安排,提出研究的创新点。本文以债务契约理论、信息不对称理论、委托代理理论为依托,在对国内外相关研究成果进行梳理的基础上,选取我国A股上市公司2010-2014年的6407个样本为研究对象,以会计稳健性为视角,分析公允价值计量的运用与会计稳健性之间关系。分别考虑债务成本与公允价值计量的资产占总资产比例和公允价值变动损益占利润总额比例之间的关系。本文以会计稳健性视角,将会计稳健性作为债务成本与公允价值计量的中介变量,将两者之间隐含的相关关系显示出来。本文发现,债务成本与公允价值计量的资产占总资产比例呈正相关关系,债务成本与公允价值变动损益占利润总额在长期债务为主的公司和短期债务为主的公司表现不同。在长期债务为主的公司债务成本与公允价值变动损益占利润总额不相关,短期债务为主的公司债务成本与公允价值变动损益占利润总额负相关。原因是银行在放贷时对公允价值变动损益的考虑,在发放长期债务和短期时考虑不同。对于短期债务,公允价值变动损益能够影响短期偿债能力,使得短期偿债能力提高,因而银行对于公允价值变动损益占利润总额比例高的企业给予较低的利率,而对于以长期借款为主的公司,公允价值变动损益占利润总额比例与债务成本不具有相关性,由于银行对于长期借款更加关注企业未来年度的现金流,注重企业的长期发展能力,而公允价值变动损益在与未来期间的股票债券等以公允价值计量的资产的价格变动有关,属于非常不稳定的因素,故银行对这部分损益不作考虑,所以不相关。
【关键词】：债务成本 会计稳健性 公允价值计量
【学位授予单位】：浙江工商大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F275;F276.6
【目录】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-9
• 第一章 引言9-15
• 第一节 研究背景和选题意义9-12
• 一、研究背景9-10
• 二、选题意义10-12
• 第二节 研究内容与框架12-14
• 一、研究内容12
• 二、研究框架12-14
• 第三节 本文的研究方法与创新点14-15
• 一、研究方法14
• 二、创新点14-15
• 第二章 文献综述15-19
• 第一节 公允价值研究现状15
• 一、公允价值的价值相关性研究15
• 二、经济后果研究15
• 三、公允价值对融资成本的影响15
• 第二节 公允价值与会计稳健性15-16
• 第三节 会计稳健性与企业债务融资成本16-17
• 第四节 文献评述17-19
• 第三章 相关概念与理论基础19-27
• 第一节 相关概念19-23
• 一、公允价值的定义19-21
• 二、会计稳健性定义21-23
• 三、债务融资成本23
• 第二节 理论分析23-27
• 一、债务契约理论23-24
• 二、信息不对称理论24-25
• 三、委托代理理论25-27
• 第四章 研究设计27-35
• 第一节 研究假设27-30
• 一、债务成本与公允价值计量27-28
• 二、公允价值与会计稳健性28-29
• 三、会计稳健性是债务融资成本与公允价值计量的中间变量29-30
• 第二节 模型设计30-35
• 一、变量定义30-32
• 二、研究模型与研究方法32-34
• 三、样本选取与数据来源34-35
• 第五章 实证分析35-52
• 第一节 公允价值计量的资产占总资产比例与债务成本分析35-41
• 一、描述性统计35-36
• 二、相关性分析36-38
• 三、回归分析38-41
• 第二节 公允价值变动损益占利润总额比例与债务成本分析41-49
• 一、描述性统计41-42
• 二、相关性分析42-49
• 第三节 稳健性检验49-52
• 第六章 研究结论与政策建议52-56
• 第一节 研究结论52-53
• 第二节 政策建议53-55
• 一、重视公允价值计量在债务融资中的作用53
• 二、加强公允价值信息披露力度53-54
• 三、完善会计信息相关性54
• 四、兼顾会计信息的稳健性54-55
• 第三节 本文局限性55-56
• 参考文献56-61
• 后记61-62

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本文编号：285205