基于时变时间偏好的居民生命周期消费投资行为模拟研究

发布时间：2017-09-10 05:10

  本文关键词：基于时变时间偏好的居民生命周期消费投资行为模拟研究

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【摘要】：关于消费投资选择的动态跨期选择模型一般采用常数时间贴现因子的方法。但已有的实证研究表明常数时间贴现因子的假设缺乏证据支持。本文通过引入时间贴现因子计量模型构建了基于时变时间贴现因子的居民最优消费投资模型并进行了动态模拟分析。模拟结果显示,由于人们在生命周期各阶段时间偏好的差异,导致各阶段的消费投资决策与不变时间偏好的决策具有显著差异,而前者更为接近现实。
【作者单位】： 复旦大学金融研究院 复旦大学金融研究院
【关键词】： 时变时间贴现因子 动态优化 生命周期
【基金】：国家自然科学基金项目(70573021) 上海社科基金项目(2006BJB002)的阶段性成果
【分类号】：F222.34
【正文快照】： 时间贴现因子反映人们在生命周期各个阶段对当前和未来的消费选择行为中的时间偏好。在消费投资理论当中,典型的动态跨期选择模型采用的是常数时间贴现因子的方法。它的前提假设是消费者能够完全理性地评估他的未来消费对现在的时间贴现价值,从而形成一个最优的生命周期消费

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本文编号：824919