房价泡沫下GDP风险值的实证研究

发布时间：2017-09-25 10:45

  本文关键词：房价泡沫下GDP风险值的实证研究

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【摘要】：文章通过研究GDP缺口时间序列数据,发现其具有和金融市场回报序列相同的统计特性,因此将金融风险度量技术——VaR技术扩展用以度量GDP风险值。由于房价泡沫会对宏观经济运行造成巨大的影响,通过度量GDP风险值发现在房价泡沫影响下,4到8季度后的风险值会被低估,12季度后恢复正常;而泡沫一旦破裂,造成的GDP风险和成本是巨大的,并且会引发长时间的经济衰退。因此,宏观政策制定者尤其是央行要考虑资产价格泡沫的影响,采取积极的政策响应,适当的采取金融约束来抑制泡沫的膨胀从而减少宏观经济风险。本研究立足中国市场特点,给出确定性建议,认为控制泡沫至关重要的在于前期融资、供需双方调节和整体市场的平稳。
【作者单位】： 北京大学中国经济研究中心;
【关键词】： GDP缺口 VaR 房价泡沫
【基金】：人文社会科学重点研究基地重大项目(06JJD790001) 中国博士后基金特别资助项目(200902031)
【分类号】：F222.33
【正文快照】： 0引言VaR方法被全球各主要银行、非银行金融机构、公司和金融监管机构广泛采用,在美国,三十小组,衍生产品小组,国际互换与衍生品协会,国际清算银行以及欧盟等都在一定程度上将VaR作为风险度量的标准。这种方法之所以被广泛采用有其简明、直观等方面的卓越优点。但是目前这一

【参考文献】

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本文编号：916902