国有控股企业集团（公司）投资与股权治理决策研究

发布时间：2016-11-17 23:38

  本文关键词：数理经济学研究与中国经济理论的进步，，由笔耕文化传播整理发布。

《天津大学》 2007年

国有控股企业集团（公司）投资与股权治理决策研究

胡占琪  

【摘要】： 国有控股企业集团(公司)投资与股权治理决策研究,是当前我国国有控股企业集团(公司)经营与改革过程中的一个难点问题。既要从定性上研究治理的关键措施,又要从定量上解决治理决策的技术方法问题。直接涉及到我国国有控股企业集团(公司)投资与股权治理的效果问题。 本文研究国有控股企业集团(公司)投资与股权治理决策问题。主要内容如下:首先,在分析国内外有关国有控股企业集团(公司)投资与股权治理决策理论的基础上,应用合作博弈论与非合作博弈论研究了企业集团内特殊关系投资、讨价还价、费用分摊等问题,构建了非平均政策倾向下的动态博弈模型和完全信息的动态博弈决策模型;其次,在此基础上,应用管理控制理论分析了国有控股企业集团(公司)股权控制的特点与方式,提出关于股权及上市子公司的治理措施和母公司对子公司股权的控制手段;强调我国国有企业在公司化改造过程中,通过重组资产组建国有控股公司仍是目前国有公司控股权形成的主要方式之一。再次,对股权和管理目标及人事控制决策进行了深入研究,指出母公司作为上市公司的控股股东和整个集团的最高决策管理者,必须对上市公司的重大经营决策、重要人事任免、投资及收益分配予以控制。但母公司不宜直接干涉其日常经营活动。提出国有控股公司内部关联交易是整个集团协调运作重要内容的观点。最后,应用回归方法进行实证研究,选取实际样本,对股权结构进行了描述性统计分析,对股权构成性质、股权流通性与经营绩效的联系进行了回归分析,从研究我国上市公司股权结构优化问题,提出股权集中适度与持股比例合理配置等措施和建议。

【关键词】：
【学位授予单位】：天津大学
【学位级别】：博士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F276.6
【目录】：

中文摘要3-4

ABSTRACT4-8

第一章 导论8-30

1.1 研究国有控股企业集团（公司）投资与股权治理决策的意义8-16

1.1.1 问题的提出8-14

1.1.2 研究的理论与现实意义14-16

1.2 国内外研究现状16-24

1.2.1 研究历程与现状16-19

1.2.2 已有研究成果的问题与局限性19-24

1.3 研究的内容及创新点24-30

1.3.1 研究内容与方法24-26

1.3.2 创新点26-27

1.3.3 论文结构27-30

第二章 基本概念与国有控股公司的委托-代理与控制30-47

2.1 基本概念界定30-35

2.1.1 控股公司30-32

2.1.2 国有控股公司32-33

2.1.3 国有控股公司与国有企业集团33-34

2.1.4 国有股权与股份34-35

2.2 国有控股公司的委托-代理35-37

2.2.1 国有控股公司的委托-代理关系35-36

2.2.2 国有控股公司的代理问题36-37

2.3 国有控股公司治理37-41

2.3.1 公司治理的界定37-39

2.3.2 国有控股公司治理39-41

2.4 控制理论41-47

2.4.1 控制原理41-43

2.4.2 管理控制理论43-47

第三章 对投资选择与费用分摊的治理决策47-83

3.1 集团公司特殊关系投资决策分析47-68

3.1.1 背景47-48

3.1.2 博弈论—特殊关系投资决策的方法论基础48-58

3.1.3 集团内的特殊关系投资58-68

3.2 集团内部的借贷投资68-70

3.3 集团公共费用分摊70-78

3.3.1 平均主义倾向下的公共费用分摊71-76

3.3.2 非平均主义倾向下的公共费用分摊76-78

3.4 企业集团的促销投资78-83

第四章 对股权及上市公司的治理决策83-101

4.1 股权控制的特点83-86

4.1.1 国有控股公司的股权83-84

4.1.2 股权控制的基础性84-85

4.1.3 股权控制的构成要素85-86

4.1.4 控股权的竞争和保持86

4.2 股权控制方式86-93

4.2.1 股份类别选择与比例控制86-89

4.2.2 持股方式控制89-91

4.2.3 控制子公司资本结构91-93

4.3 股权控制目标、存在问题与改进93-101

4.3.1 控制目标93-95

4.3.2 母公司控制上市子公司存在的问题95-97

4.3.3 对上市子公司控制的改进97-101

第五章 实证研究与政策建议101-121

5.1 研究方法与实证分析101-111

5.1.1 回归分析—实证研究选择的方法101-104

5.1.2 指标的确定104-105

5.1.3 研究数据的来源105-106

5.1.4 股权结构的描述性统计分析106-107

5.1.5 股权结构与经营绩效的回归分析107-111

5.2 股权与经营绩效的回归分析111-116

5.2.1 股权构成的性质与经营绩效的分析111-114

5.2.2 股权流通性与经营绩效的分析114-116

5.3 股权结构优化的建议116-119

5.3.1 保持适当的股权集中度116-117

5.3.2 合理配置投资主体的持股比例117-119

5.4 其他建议119-121

5.4.1 增强董事会领导的独立性119-120

5.4.2 强化经理人约束-激励机制120

5.4.3 培育竞争性经理人市场120-121

第六章 总结与展望121-124

6.1 全文总结121-122

6.2 研究展望122-124

参考文献124-134

发表论文和参加科研情况134-135

致谢135

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本文编号：179673