湖北碳排放权市场有效性的实证分析

发布时间：2024-06-01 02:38

　　自二氧化碳排放权市场出现后,中国已建立了多家碳排放权试点市场。湖北省碳排放权试点不但在二氧化碳排放权成交量、资金流动性等关键性指标优于其他试点市场,而且其经济结构和工业化程度也接近于目前中国平均水平。通过对湖北省碳排放权试点市场1123个交易日数据所组成的收益率序列的GARCH模型进行分析并建立MCMC-SV模型对结果进行验证。研究发现,该试点收益率序列表现出波动积聚性,不满足弱式市场的前提,应该提高参与企业积极性,完善交易机制,促进与成熟碳排放权市场的交流学习。

【文章页数】：8 页

【部分图文】：

图４残差平方图

由此建立ＡＲＭＡ模型以检验序列ｒ是否存在ＡＲＣＨ效应。假设ＡＲ（１）的残差具有序列相关性特征，所以建立ＡＲ（１）模型进行假设检验：ｒｔ＝ｃ＋αｒｔ－１＋εｔ式中：ｒｔ为本期收益率值；ｒｔ－１为收益率上一期的值。ＡＲ（１）拟合结果如表３所示。ＡＲ（１）系数值为－０．２５０，标准差为....

图５各参数的动态轨迹图

率序列ｒ进行Ｇｉｂｂｓ抽样；其次，对模型各参数进行１００００次的迭代运算并剔除预烧期的模拟值，保证参数估计结果的准确性和收敛性；最后，当模型达到稳定状态后得到各参数的参数均值、标准差和均方误差等。图５和图６分别为各参数的迭代的动态轨迹图与条件后验分布密度图，表７为各参数的估计结果....

图６各参数条件后验分布密度图表７ＭＣＭＣ－ＳＶ模型的参数估计结果

率序列ｒ进行Ｇｉｂｂｓ抽样；其次，对模型各参数进行１００００次的迭代运算并剔除预烧期的模拟值，保证参数估计结果的准确性和收敛性；最后，当模型达到稳定状态后得到各参数的参数均值、标准差和均方误差等。图５和图６分别为各参数的迭代的动态轨迹图与条件后验分布密度图，表７为各参数的估计结果....

本文编号：3985439