基于CDM机制的国际碳排放权贸易价格波动性研究
【图文】：
２０１３年第３期（总第１８３期）黄晓凤，，程玉仙等：基于ＣＤＭ机制的国际碳排放权贸易价格波动性研究图１ＣＥＲｓ日收益率统计分布表１ＣＥＲｓ收益率序列的ＡＤＦ检验ｔ－ＳｔａｔｉｓｔｉｃＰｒｏｂ＊ＡｕｇｍｅｎｔｅｄＤｉｃｋｅｙ－Ｆｕｌｌｅｒｔｅｓｔｓｔａｔｉｓｔｉｃ－２９．０６３２３０．００００Ｔｅｓｔｃｒｉｔｉｃａｌｖａｌｕｅｓ：１％ｌｅｖｅｌ－３．４３７１００５％ｌｅｖｅｌ－２．８６４４０９１０％ｌｅｖｅｌ－２．５６８３５０从表１可知，ＣＥＲｓ收益率序列的ＡＤＦ检验统计量为－２９．０６３２３，小于不同显著水平下的临界值，且相伴概率Ｐ值为０，说明ＣＥＲｓ收益率序列均在１％的显著性水平下拒绝存在单位根的原假设，由此得到ＣＥＲｓ收益率序列是平稳的，无需差分就可以直接建立模型。（三）模型的建立与波动规律分析１．ＡＲＣＨ模型与波动聚集性检验。通过ＣＥＲｓ收益率的自相关函数和偏相关函数图（在此图略），发现ＣＥＲｓ收益率的滞后４阶的相关性比较显著，因此，其均值方程为：ｒｔ＝ｃ＋γｒｔ－４＋μｔ（６）ＯＬＳ回归结果为：ｒｔ＝－０．１１８２＋０．１０９４ｒｔ－４（０．００００）（０．０００８７）（括号内为Ｐ值）Ｆ＝１１．１５８１５，ｐｒｏｂ＝０．０００８７，Ｒ－ｓｑｕａｒｅｄ＝０．０１１８１８方程的拟合效果并不是很好，从残差图（图略）可以看出，ＣＥＲｓ收益率序列并没有呈现出规律性波动，而是表现出很强的时变性、突发性和波动聚集性特征，即模型可能存在异方差，因此，需对模型进行ＡＲＣＨ效应检验。
【作者单位】： 广东商学院国民经济研究中心;中南林业科技大学经济学院;
【基金】：国家自然科学基金(71173052) 教育部人文社会科学研究一般项目(12YJAZH223) 广东省软科学计划项目(2011B070300032) 广东商学院国民经济研究中心招标课题(2012XMA17)
【分类号】：F224;X196
【参考文献】
相关期刊论文 前7条
1 黄明皓;李永宁;肖翔;;国际碳排放交易市场的有效性研究——基于CER期货市场的价格发现和联动效应分析[J];财贸经济;2010年11期
2 张云;杨来科;;国际碳排放权交易价格决定与最优出口规模研究[J];财贸经济;2011年07期
3 黄晓凤;鲁志坚;;贸易保护主义的新变化对中国出口企业的影响及应对[J];湖南大学学报(社会科学版);2010年06期
4 吴硕;何菊莲;;低碳经济研究的主要内容和方法——近10年国内外研究文献比较[J];湖湘论坛;2011年05期
5 王俊丽;;国际石油价格波动对碳市场溢出效应研究[J];经济研究导刊;2012年05期
6 乔榛;魏枫;;世界性碳减排合作的出路[J];税务与经济;2011年05期
7 洪涓;陈静;;国际碳排放权交易价格关系实证研究[J];中国物价;2010年01期
【共引文献】
相关期刊论文 前10条
1 唐葆君;申程;;欧洲二氧化碳期货市场有效性分析[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年01期
2 张云;杨来科;;国际碳排放权交易价格决定与最优出口规模研究[J];财贸经济;2011年07期
3 乌跃良;;国际经验与中国低碳经济发展政策[J];当代经济研究;2012年04期
4 曾梦琦;;国际碳交易市场发展及其对我国的启示[J];南方金融;2011年01期
5 傅秀梅;宋彦龙;戴桂林;;中国参与国际碳交易均衡收益分析及策略[J];北方经贸;2012年05期
6 杨来科;张云;;国际碳交易框架下边际减排成本与能源价格关系研究[J];财贸研究;2012年04期
7 高莹;郭琨;;全球碳交易市场格局及其价格特征——以欧洲气候交易体系为例[J];国际金融研究;2012年12期
8 王素立;;世界低碳经济发展态势分析:理论与实践[J];贵州财经大学学报;2013年03期
9 陈睿洁;;后危机时期贸易保护主义的新趋势[J];湖北经济学院学报(人文社会科学版);2011年06期
10 邱峰;;建设碳排放权交易市场的探索——中国应对低碳经济之策[J];海南广播电视大学学报;2011年03期
相关会议论文 前1条
1 杨芬;;碳排放权交易的会计处理探析[A];中国会计学会环境会计专业委员会2011学术年会论文集[C];2011年
相关博士学位论文 前1条
1 邓舒仁;低碳经济发展研究：理论分析和政策选择[D];中共中央党校;2012年
相关硕士学位论文 前10条
1 张s
本文编号：2522666
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/jjsxs/2522666.html
