B-CAPM模型的GMM估计和检验

发布时间：2017-07-01 11:04

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【摘要】：作为资本资产定价模型(CAPM)的发展之一,B-CAPM模型更适合于复杂多变的现实资本市场。本文首先分析从CAPM到B-CAPM的模型转化及其理论含义,然后迭代求出B-CAPM模型的零贝塔期望收益的极大似然估计值(MLE),最后通过案例,实证运用GMM方法构建B-CAPM的估计和检验。结果表明,B-CAPM模型适用于证券市场收益和风险的度量以及有效性检验,GMM方法更符合实际。
【作者单位】： 西南财经大学统计学院;
【关键词】： CAPM模型 B-CAPM模型 GMM方法 估计和检验
【基金】：中央高校基本科研业务费专项资金(JBK120405) 四川省高校人文科学重点研究基地
【分类号】：F064.1
【正文快照】： 1引言现代金融经济学的重要问题之一是如何权衡和度量投资风险和预期收益。Sharpe[1]和Lintner[2]建立了著名的资本资产定价模型(CAPM)。它提供了测量风险以及风险和预期回报之间关系的强有力的有效方法,至今仍被广泛应用。CAPM模型是建立在一系列的假设条件的基础之上的。在

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本文编号：505640