我国天然橡胶期货市场有效性的实证分析及对策研究

发布时间：2017-04-26 12:13

  本文关键词：我国天然橡胶期货市场有效性的实证分析及对策研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：随着我国市场经济的不断发展以及汽车行业的蓬勃兴盛,我国对天然橡胶的需求日益增加。然而,由于地理条件的限制,国内所能提供的天然橡胶产量远远小于国内的实际需要,导致供求矛盾突出。加之,天然橡胶的主要出口国为了提高天然橡胶的价格,组成出口联盟,有意造成货源紧缺,导致国际天然橡胶价格波动日趋频繁。由于我国过度依赖进口天然橡胶,导致在价格谈判中处于弱势地位,只能以高价进口天然橡胶。期货具有强大的价格发现和风险规避功能,被广泛用于投资者规避价格风险之中。而期货市场的有效性就是研究期货市场能否同现货市场一起对市场未来走势做出预期反应,从而规避价格风险带来的不利影响。因此,研究分析当前天然橡胶期货市场的有效性具有重大的现实意义,也会对中国橡胶产业的发展起到至关重要的作用。本文以期货的价格发现和风险规避功能为出发点和落脚点,通过对市场有效性基础理论和检验方法的介绍以及国内外天然橡胶期货市场概况的对比,对我国天然橡胶现货价格和期货价格进行单位根(ADF)检验、协整检验、格兰杰因果检验,从价格发现功能的角度对我国天然橡胶期货市场的有效性进行实证分析;并通过对我国天然橡胶期货收益率序列进行描述性统计检验、数据平稳性检验、自相关性检验、ARCH效应检验并建立GARCH模型,对我国天然橡胶期货市场的价格波动风险进行研究。最后,通过分析与总结,对提高我国天然橡胶期货市场的有效性提出对策和建议。
【关键词】：天然橡胶期货市场 期货功能 有效性
【学位授予单位】：沈阳工业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F323.7;F724.5
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第1章 绪论8-13
• 1.1 研究背景与意义8-9
• 1.2 国内外研究现状9-11
• 1.2.1 国外研究现状9-10
• 1.2.2 国内研究现状10-11
• 1.3 本文的研究思路与方法11-12
• 1.4 本文的创新与不足12-13
• 第2章 期货市场有效性理论及检验方法13-20
• 2.1 市场有效性的理论基础13-15
• 2.1.1 期货市场功能13
• 2.1.2 市场有效性理论的发展历史13-15
• 2.2 市场有效性的检验方法15-20
• 2.2.1 随机游走检验方法15-17
• 2.2.2 协整检验方法17-18
• 2.2.3 格兰杰因果检验18-20
• 第3章 国内外天然橡胶期货市场概况20-25
• 3.1 我国天然橡胶市场状况20-21
• 3.1.1 我国天然橡胶现货市场状况20
• 3.1.2 我国天然橡胶期货市场状况20-21
• 3.2 国外天然橡胶市场概况21-23
• 3.2.1 东京工业品交易所 (TOCOM)市场概况22
• 3.2.2 新加坡交易所(SGX)市场概况22-23
• 3.3 国内外天然橡胶期货市场的比较23-25
• 第4章 我国天然橡胶期货市场有效性的实证分析25-31
• 4.1 样本的采集与整理25-26
• 4.2 回归模型的建立26-28
• 4.3 单位根（ADF）检验28-29
• 4.4 协整检验29-30
• 4.5 Granger因果检验30-31
• 第5章 我国天然橡胶期货市场风险度量研究31-38
• 5.1 天然橡胶期货市场价格波动风险31
• 5.2 我国天然橡胶期货市场风险度量的实证研究31-37
• 5.2.1 样本的搜集与整理31-32
• 5.2.2 描述性统计分析32-33
• 5.2.3 数据平稳性检验33
• 5.2.4 自相关性检验33-34
• 5.2.5 ARCH效应检验34-35
• 5.2.6 基于GARCH模型的天然橡胶期货价格波动风险研究35-37
• 5.3 实证分析结果37-38
• 第6章 提高我国天然橡胶期货市场有效性的对策建议38-45
• 6.1 推进天然橡胶期货市场创新38-40
• 6.1.1 大力推进品种创新38-39
• 6.1.2 大力推进制度创新39-40
• 6.2 提高我国天然橡胶市场价格的国际定价能力40-41
• 6.3 资源配置与宏观调控相结合41-42
• 6.4 加强我国天然橡胶期货市场的监督与管理42-45
• 6.4.1 完善法律法规42-43
• 6.4.2 简化审批手续43
• 6.4.3 权责明确43-45
• 第7章 结论45-46
• 参考文献46-48
• 在学研究成果48-49
• 致谢49

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