獐子岛大股东减持：“支持”抑或“掏空”?——一个大股东减持效应的分析框架

发布时间：2022-10-29 17:03

　　文章以獐子岛为例,深入研究其两次大股东减持行为,通过分析事件日前后公司股价、股票成交量、累积超额收益率CAR变化以及公司财务状况后发现:獐子岛第一次控股股东减持是为了"支持"公司积极发展,增强中小股东对公司的投资信心;第二次减持是以"掏空"为目的,不仅损害了中小股东的利益,更是影响了我国证券市场平稳、健康的发展,而不完善的公司治理和的内部控制缺失是导致大股东减持套现的直接原因。因此,需从公司内部、监管部门以及中小股东三个方面着手对大股东的"掏空"减持行为进行约束,以维护资本市场的稳定。 

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析
    （一）獐子岛大股东的经济后果
    （二）大股东减持的效应：“掏空”抑或“支持”
    （三）大股东减持的动因分析
三、獐子岛大股东减持概况
    （一）獐子岛大股东的减持之旅
    （二）大股东减持前后的经营业绩
四、獐子岛大股东减持对中小股东市场收益权的影响分析
    （一）獐子岛投资发展中心减持对公司股票市场的影响
    （二）和岛一号减持对公司股票市场的影响
    （三）獐子岛股票受大股东减持事件对股价与成交量的影响
五、獐子岛大股东减持的影响因素
    （一）股权结构
    （二）股权性质
    （三）董事会构成
    （四）内部人交易
六、研究结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]ST梅雁缘何成为大股东的“弃子”?——全流通时代大股东减持与中小投资者利益保护的案例研究[J]. 王霞,薛跃,王宸.  中大管理研究. 2013(01)
[2]网络位置、独立董事治理与投资效率[J]. 陈运森,谢德仁.  管理世界. 2011(07)
[3]大股东出售解禁股:股权性质与财务特征[J]. 刘亚莉,赵阳.  中国管理信息化. 2011(10)
[4]A股市场上大股东减持的时机选择和市场反应研究[J]. 朱茶芬,李志文,陈超.  浙江大学学报(人文社会科学版). 2011(03)
[5]股改方案、代理成本与大股东解禁股出售[J]. 贾明,张喆,万迪昉.  管理世界. 2009(09)
[6]“大小非”减持中的盈余管理[J]. 蔡宁,魏明海.  审计研究. 2009(02)
[7]家族企业独立董事与企业价值——对中国上市公司独立董事制度合理性的检验[J]. 赵昌文,唐英凯,周静,邹晖.  管理世界. 2008(08)
[8]独立董事能否抑制大股东的“掏空”?[J]. 叶康涛,陆正飞,张志华.  经济研究. 2007(04)
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本文编号：3698086