基于KMV模型的中国上市银行信用风险评价 ——以民生、招商、深发、浦发、华夏为例
发布时间：2022-08-02 10:11
资本市场的发展和中国金融业入世保护期终止日的到来,赋予了如何降低中国上市银行业信用风险的相关研究更大的理论与现实意义,而降低中国上市银行业信用风险的前提是对中国商业银行信用风险水平有一个正确的评价,本文正是在这种背景下对量化分析和评价中国上市银行信用风险水平所作的尝试。本文以Merton期权定价理论为理论基础的KMV模型为主要研究方法,依据中国资本市场现实情况,以违约距离（Distance to default）作为衡量上市银行本身风险的核心量化指标,主要进行了以下四方面的实证研究。（1）对KMV模型计算中两个重要参数——股权价值和违约点设定分别作了适合中国上市银行业的修正;（2）利用因子分析法,从目前上市的14家银行中选出招商银行（招商）、上海浦东发展银行（浦发）、华夏银行（华夏）、深圳发展银行（深发）、中国民生银行（民生）五家成长性最接近,且在中国金融界颇具影响力的上市银行为研究样本;（3）以五行2001-2008年的日收盘价及年报半年报相关财务数据为研究对象,进行实证研究。分别计算2001-2008年每半年违约距离,对结果进行方差检验和T检验;（4）对五行上市初期至2008年各年...
【文章页数】：93 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 问题提出及研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 银行业信用风险理论概述
1.3 国内外相关文献综述
1.3.1 传统的信用风险度量方法
1.3.2 基于现代金融市场理论的信用风险度量模型
1.4 研究思路及创新点
1.4.1 研究思路
1.4.2 创新点
2 基于期权定价理论的 KMV 模型原理及其应用分析
2.1 期权定价原理
2.1.1 期权的概念及主要影响因素
2.1.2 期权定价原理在信贷风险度量中的应用
2.2 KMV 模型理论基本框架
2.2.1 KMV 模型基本原理及应用
2.2.2 KMV 模型计算步骤
2.3 KMV 模型在中国国情下应用分析
2.3.1 KMV 模型在中国资本市场应用中的不足
2.3.2 KMV 模型应用修正分析
3 修正 KMV 模型建立
3.1 选取研究对象
3.2 实证计算过程
3.2.1 数据来源
3.2.2 市值计算公式关于中国上市银行的修正
3.2.3 违约点设定关于中国上市银行的修正
3.2.4 计算违约距离
3.3 修正 KMV 模型计算结果检验
3.3.1 方差检验
3.3.2 T 检验
3.4 小结
4 基于修正 KMV 模型的进一步分析
4.1 样本银行信用风险分析
4.1.1 按上市时间比较各行之间信用风险
4.1.2 按股改时间不同评估各行信用风险变化
4.2 14家上市银行整体分析
4.3 小结
结论及展望
参考文献
附录 A Matlab6.5源程序
附录 B 招商、浦发、民生、华夏、深发展五家上市银行2001-2008每半年资产价值和资产价值波动率十五种计算结果
攻读硕士学位期间发表学术论文情况
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]用违约距离判别信用风险:一个实证研究[J]. 周子元,杨永生. 审计与经济研究. 2007(02)
[2]KMV模型在上市公司信用风险管理中的应用[J]. 翟东升,张娟,曹运发. 工业技术经济. 2007(01)
[3]基于我国上市公司的KMV模型研究[J]. 周昭雄. 工业技术经济. 2006(07)
[4]KMV模型在上市公司信用风险评价中的应用研究[J]. 张玲,杨贞柿,陈收. 系统工程. 2004(11)
[5]上市公司信用风险计量研究——KMV模型及其应用[J]. 易丹辉,吴建民. 统计与信息论坛. 2004(06)
[6]KMV模型在我国证券市场的适用性分析及其改进[J]. 董颖颖,薛锋,关伟. 生产力研究. 2004(08)
[7]KMV模型关系函数推测及其在中国股市的验证[J]. 鲁炜,赵恒珩,刘冀云. 运筹与管理. 2003(03)
[8]基于模糊随机方法的公司违约风险预测研究[J]. 韩立岩,郑承利. 金融研究. 2002(08)
[9]上市公司信用状况分析新方法[J]. 程鹏,吴冲锋. 系统工程理论方法应用. 2002(02)
[10]实值期权理论在信用风险评估中的应用[J]. 杜本峰. 经济经纬. 2002(03)
本文编号：3668327
【文章页数】：93 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
1.1 问题提出及研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 银行业信用风险理论概述
1.3 国内外相关文献综述
1.3.1 传统的信用风险度量方法
1.3.2 基于现代金融市场理论的信用风险度量模型
1.4 研究思路及创新点
1.4.1 研究思路
1.4.2 创新点
2 基于期权定价理论的 KMV 模型原理及其应用分析
2.1 期权定价原理
2.1.1 期权的概念及主要影响因素
2.1.2 期权定价原理在信贷风险度量中的应用
2.2 KMV 模型理论基本框架
2.2.1 KMV 模型基本原理及应用
2.2.2 KMV 模型计算步骤
2.3 KMV 模型在中国国情下应用分析
2.3.1 KMV 模型在中国资本市场应用中的不足
2.3.2 KMV 模型应用修正分析
3 修正 KMV 模型建立
3.1 选取研究对象
3.2 实证计算过程
3.2.1 数据来源
3.2.2 市值计算公式关于中国上市银行的修正
3.2.3 违约点设定关于中国上市银行的修正
3.2.4 计算违约距离
3.3 修正 KMV 模型计算结果检验
3.3.1 方差检验
3.3.2 T 检验
3.4 小结
4 基于修正 KMV 模型的进一步分析
4.1 样本银行信用风险分析
4.1.1 按上市时间比较各行之间信用风险
4.1.2 按股改时间不同评估各行信用风险变化
4.2 14家上市银行整体分析
4.3 小结
结论及展望
参考文献
附录 A Matlab6.5源程序
附录 B 招商、浦发、民生、华夏、深发展五家上市银行2001-2008每半年资产价值和资产价值波动率十五种计算结果
攻读硕士学位期间发表学术论文情况
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]用违约距离判别信用风险:一个实证研究[J]. 周子元,杨永生. 审计与经济研究. 2007(02)
[2]KMV模型在上市公司信用风险管理中的应用[J]. 翟东升,张娟,曹运发. 工业技术经济. 2007(01)
[3]基于我国上市公司的KMV模型研究[J]. 周昭雄. 工业技术经济. 2006(07)
[4]KMV模型在上市公司信用风险评价中的应用研究[J]. 张玲,杨贞柿,陈收. 系统工程. 2004(11)
[5]上市公司信用风险计量研究——KMV模型及其应用[J]. 易丹辉,吴建民. 统计与信息论坛. 2004(06)
[6]KMV模型在我国证券市场的适用性分析及其改进[J]. 董颖颖,薛锋,关伟. 生产力研究. 2004(08)
[7]KMV模型关系函数推测及其在中国股市的验证[J]. 鲁炜,赵恒珩,刘冀云. 运筹与管理. 2003(03)
[8]基于模糊随机方法的公司违约风险预测研究[J]. 韩立岩,郑承利. 金融研究. 2002(08)
[9]上市公司信用状况分析新方法[J]. 程鹏,吴冲锋. 系统工程理论方法应用. 2002(02)
[10]实值期权理论在信用风险评估中的应用[J]. 杜本峰. 经济经纬. 2002(03)
本文编号：3668327
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/sylt/3668327.html
