我国艺术品投资收益率与通货膨胀率相关性研究

发布时间：2021-06-09 14:08

　　通过构建三区制下的马尔可夫区制转换模型,分析2000-2018年不同通货膨胀率情况下我国艺术品投资收益率与通货膨胀率的相关性,研究发现:温和通胀时我国艺术品投资收益率较高,爬行式通胀时收益率最高,通货紧缩时收益率最低,且通货紧缩概率与其他两区制总概率相比较低。因此,在大多数时间内艺术品投资收益率较为可观;艺术品投资收益率与通货膨胀率的相关性是非线性的,在通货紧缩和爬行式通胀区制内,艺术品收益率和通货膨胀率正相关,而在温和通胀区制内,艺术品收益率和通货膨胀率负相关。研究结论表明,除通货紧缩时期外,我国艺术品市场具有较良好的投资价值。 

【文章来源】：山东大学学报(哲学社会科学版). 2020,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：12 页

【部分图文】：

区制概率图

进行脉冲响应函数分析进一步揭示处于不同状态下通货膨胀率和艺术品投资收益率之间的动态关系。将冲击期设置为8期,每期对应一个季度,如图2所示。在区制一(通货紧缩和负艺术品投资收益率)状态下,给定通货膨胀率一个标准差的正向冲击,艺术品收益率立即提高,随后冲击效应到第三期逐渐下降为0。这表明在通货紧缩的状态下,艺术品收益率伴随着通货膨胀率的改善而提高。这是因为,当整个社会的通货紧缩得到一定改善时,社会总需求逐渐恢复,投资和消费开始上升,人们对艺术品的需求增加,从而促进艺术品价格上升,进而使得收益率上升。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3220721