GL公司资本结构优化研究
发布时间：2021-06-07 02:22
资本结构决策问题是企业管理层以及财务人员关注的焦点,也是学术研究的一个重点。对于资本结构影响因素来说,其中行业影响是第一位。基于生活的相关性出发,本文选取家电制造业作为本次的研究主体。采取定性和定量、理论和实证、横向对比和纵向对比相互结合的方法进行分析,以提高对资本结构分析的系统性和全面性。本文基于家电制造行业的发展以及市场背景,参考国内外学者对资本结构研究的现状进行总结分析,在此成果之上以资本结构的相关理论为指导,对GL公司的资本结构现状展开分析。在对GL公司资本结构展开研究时,本文选取GL公司2014年到2018年五年的财务数据,分别采用纵向对比与横向对比的分析方式对GL公司的静态资本结构以及动态资本结构展开研究。通过调查掌握了GL公司近五年财务数据相关动态以及公司的资本结构与家电行业上市公司的资本结构特点。根据对财务数据趋势和资本结构特点的分析得出,GL公司债务结构不合理,债务比率差距较大,公司股权集中度较低以及融资方式不够多样化。最后,文章基于GL公司资本结构的分析结果,有针对性的提出了改进措施。对于公司长久发展来说,公司的资本结构优化研究发挥着重要的作用,是使得公司实现价值最...
【文章来源】：长春工业大学吉林省
【文章页数】：50 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
债务比率趋势分析图
第3章GL公司资本结构分析183.2.2负债结构分析负债结构是指企业负债各组成成分之间的数量和比列的相关关系，若各成分搭配不当，可能会加大危机发生的可能性。因此，本文选择对总负债中短期负债与长期负债占比情况进行分析，同时对短期负债与长期负债占总资产的比率情况进行评价，以这四个指标来评价GL公司负债的组成情况。第一，分析短期负债与长期负债在总资产中的占比情况。图3.2和3.3中的数据是在GL公司2013年-2018年的财务报表基础之上通过计算得到的。从图3.2中可以得出GL公司短期负债占比五年之内整体呈下降的趋势，从2014年的69.38%持续下降，直到2018年下降为62.76%。长期负债占比则是2014年最高为1.74%，2015年下降到0.31%，2015年到2018年基本保持在0.31%左右，公司应该合理利用长期负债来减少短期还款压力，弥补资金需求的同时还能降低风险。GL公司短期负债比重较大，最高时达到69.65%，会导致公司短期偿债的压力比较大，但考虑自身实际情况，作为一家家电制作企业，在日常生产经营过程中，公司若大量赊购生产相关的设备和材料的话，可能导致短期流动负债较多，但公司的赊购行为其实是在消费自身的信用，赊购过多会降低公司的信誉值，导致还款压力增加，就会面临更多的风险问题。鉴于GL公司2015年处于转型期间，而新升级产品销售业绩较好，相应的应收货款收回的速度较高。因此，其短期偿债能力尚可接受，但对于长久发展来说，公司需要视下年发展计划，以及对产品市场的预期来决定短期债务的比例。图3.2负债结构图
第3章GL公司资本结构分析19图3.3负债结构图第二，分析负债的结构。从图3.3可以看出，在2014年-2018年间，GL公司的短期负债占总债务比率极高且还在上升，由97.56%上升到99.57%上升了2个百分点，到2018年略有下降，仍高达99.47%，长期负债占总负债比率由2014年的2.44%下降到2015年的0.45%，其余年限长期负债占总负债比率几乎趋近于0.45%，短期负债占总负债的比率明显高于长期负债占总负债的比率。由此可知，GL公司主要的负债来源是短期负债。与长期负债相比，短期负债获取快，由于还款期限短会给公司带来还款压力，还要考虑能否在期限内满足营运需求。尤其当市场环境低迷时，负债期限短会限制资金的运用，扩大财务风险。然而像GL公司主要依赖短期的债务，无疑会使负债及资本要素失衡，增加了企业需要应对的风险。所以应该充分挖掘长期负债的优势以及寻找更有效更实际的筹资方法，来减轻企业的还款压力。3.2.3股权结构分析股权结构指在总股本中，不同性质的股份占比情况以及相互关系，公司股权存在差异则引会起治理结构之间的差异，致使公司管理以及收益情况存在差别[30]。1996年11月经中国证券监督管理委员会批准，GL公司于深圳证券交易所上市。GL公司领取营业执照，并且发行股票2100万股，发行价格2.5元，首日开盘价17.5元，共筹集资金1.18亿元。GL公司在2012年2月进行增发，共计189976股，发行价格17.16元/股，募集资金总额3259999983.24元（第八届公司董事会第十三次会议审议通过），扣除相关发行费用64712976.37元，筹集资金净额3195287006.87元。
【参考文献】：
期刊论文
[1]大数据背景下公司治理与资本结构动态调整[J]. 陈海军. 商场现代化. 2019(24)
[2]分析我国上市公司资本结构与融资行为[J]. 崔璨. 品牌研究. 2019(17)
[3]QN企业资本结构动态调整影响因素分析[J]. 华玉环. 北方经贸. 2019(10)
[4]浅析白色家电行业上市公司股利政策[J]. 邵东伟,韩飞,王玉婷,闫锦州,陈楠楠. 财务与会计. 2019(16)
[5]企业负债经营利害关系及资本结构优化研究[J]. 朱严彬. 商讯. 2019(22)
[6]我国上市公司资本结构优化探讨[J]. 王子航. 中国商论. 2019(03)
[7]互联网行业上市公司资本结构与企业绩效相关性研究[J]. 常树春,路琳琳. 财务与金融. 2018(06)
[8]基于企业价值最大化的资本结构优化研究[J]. 谭冰玉,安增龙. 现代经济信息. 2018(19)
[9]企业资本结构优化的现存问题及解决方法[J]. 侯前锋. 企业改革与管理. 2018(16)
[10]我国上市公司资本结构优化对策[J]. 刘顺琪. 现代企业. 2018(08)
本文编号：3215648
【文章来源】：长春工业大学吉林省
【文章页数】：50 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
债务比率趋势分析图
第3章GL公司资本结构分析183.2.2负债结构分析负债结构是指企业负债各组成成分之间的数量和比列的相关关系，若各成分搭配不当，可能会加大危机发生的可能性。因此，本文选择对总负债中短期负债与长期负债占比情况进行分析，同时对短期负债与长期负债占总资产的比率情况进行评价，以这四个指标来评价GL公司负债的组成情况。第一，分析短期负债与长期负债在总资产中的占比情况。图3.2和3.3中的数据是在GL公司2013年-2018年的财务报表基础之上通过计算得到的。从图3.2中可以得出GL公司短期负债占比五年之内整体呈下降的趋势，从2014年的69.38%持续下降，直到2018年下降为62.76%。长期负债占比则是2014年最高为1.74%，2015年下降到0.31%，2015年到2018年基本保持在0.31%左右，公司应该合理利用长期负债来减少短期还款压力，弥补资金需求的同时还能降低风险。GL公司短期负债比重较大，最高时达到69.65%，会导致公司短期偿债的压力比较大，但考虑自身实际情况，作为一家家电制作企业，在日常生产经营过程中，公司若大量赊购生产相关的设备和材料的话，可能导致短期流动负债较多，但公司的赊购行为其实是在消费自身的信用，赊购过多会降低公司的信誉值，导致还款压力增加，就会面临更多的风险问题。鉴于GL公司2015年处于转型期间，而新升级产品销售业绩较好，相应的应收货款收回的速度较高。因此，其短期偿债能力尚可接受，但对于长久发展来说，公司需要视下年发展计划，以及对产品市场的预期来决定短期债务的比例。图3.2负债结构图
第3章GL公司资本结构分析19图3.3负债结构图第二，分析负债的结构。从图3.3可以看出，在2014年-2018年间，GL公司的短期负债占总债务比率极高且还在上升，由97.56%上升到99.57%上升了2个百分点，到2018年略有下降，仍高达99.47%，长期负债占总负债比率由2014年的2.44%下降到2015年的0.45%，其余年限长期负债占总负债比率几乎趋近于0.45%，短期负债占总负债的比率明显高于长期负债占总负债的比率。由此可知，GL公司主要的负债来源是短期负债。与长期负债相比，短期负债获取快，由于还款期限短会给公司带来还款压力，还要考虑能否在期限内满足营运需求。尤其当市场环境低迷时，负债期限短会限制资金的运用，扩大财务风险。然而像GL公司主要依赖短期的债务，无疑会使负债及资本要素失衡，增加了企业需要应对的风险。所以应该充分挖掘长期负债的优势以及寻找更有效更实际的筹资方法，来减轻企业的还款压力。3.2.3股权结构分析股权结构指在总股本中，不同性质的股份占比情况以及相互关系，公司股权存在差异则引会起治理结构之间的差异，致使公司管理以及收益情况存在差别[30]。1996年11月经中国证券监督管理委员会批准，GL公司于深圳证券交易所上市。GL公司领取营业执照，并且发行股票2100万股，发行价格2.5元，首日开盘价17.5元，共筹集资金1.18亿元。GL公司在2012年2月进行增发，共计189976股，发行价格17.16元/股，募集资金总额3259999983.24元（第八届公司董事会第十三次会议审议通过），扣除相关发行费用64712976.37元，筹集资金净额3195287006.87元。
【参考文献】：
期刊论文
[1]大数据背景下公司治理与资本结构动态调整[J]. 陈海军. 商场现代化. 2019(24)
[2]分析我国上市公司资本结构与融资行为[J]. 崔璨. 品牌研究. 2019(17)
[3]QN企业资本结构动态调整影响因素分析[J]. 华玉环. 北方经贸. 2019(10)
[4]浅析白色家电行业上市公司股利政策[J]. 邵东伟,韩飞,王玉婷,闫锦州,陈楠楠. 财务与会计. 2019(16)
[5]企业负债经营利害关系及资本结构优化研究[J]. 朱严彬. 商讯. 2019(22)
[6]我国上市公司资本结构优化探讨[J]. 王子航. 中国商论. 2019(03)
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[8]基于企业价值最大化的资本结构优化研究[J]. 谭冰玉,安增龙. 现代经济信息. 2018(19)
[9]企业资本结构优化的现存问题及解决方法[J]. 侯前锋. 企业改革与管理. 2018(16)
[10]我国上市公司资本结构优化对策[J]. 刘顺琪. 现代企业. 2018(08)
本文编号：3215648
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