山煤国际资产剥离行为探究

发布时间：2021-02-08 03:43

　　随着我国经济的发展和进步,越来越多的企业为了扩大市场规模,提高自身综合实力,选择并购或多元化经营。在改革开放初期,我国物资紧缺,市场“供小于求”,各行各业竞争少、利润高,这为多元化发展提供了特定的土壤,大多数企业采取多元化战略占领市场,但缺乏具有核心竞争力的品牌和业务。然而,随着国际竞争日趋激烈,特别是在金融危机发生以后,企业由于前期盲目扩张而导致企业债务成本加重,盈利能力下降。在此背景下,为了摆脱经营困境,越来越多的企业通过剥离不适合自身长期发展战略、没有成长潜力或影响企业整体发展的业务,使企业集中发展更具战略意义的核心业务,从而改善企业的财务状况,提高核心竞争力。在资本市场上,资产剥离是一种战略退出行为,多发生于多元化失败或者多元化过度的企业,有大量的案例证明资产剥离能够使企业回归核心业务,合理配置资源,带领企业扭亏为盈。一直以来,资产剥离理论都是国内外学者的研究企业战略重组的重点课题之一。学术界对于资产剥离理论的研究主要集中于基础理论分析、资产剥离的动因、资产剥离的绩效等领域,大多数学者认为资产剥离行为既是企业基于业务调整的一种价值创造行为,又是一种以盈余管理为出发点的短期行为。... 

【文章来源】：江西财经大学江西省

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

论文研究框架

第4章山煤国际资产剥离行为案例分析27第4章山煤国际资产剥离行为案例分析4.1山煤国际实施资产剥离的动因分析4.1.1下行压力加大，市场需求低迷自2012年以来，受煤炭消费比重下跌的影响，煤炭价格直线下降，煤企间竞争加剧，大批产能落后、缺乏竞争力的中小煤企停产倒闭，所有不利因素促使着煤炭市场的“黄金10年”宣告彻底结束。煤炭行业曾经暴利时代一去不复返，严峻的市场环境逼迫着企业负重前行。如图4.1、图4.2、图4.3所示。图4.12011年-2015年全国煤炭产量变化情况数据来源：同花顺财经

第4章山煤国际资产剥离行为案例分析28图4.22011年-2015年中国煤炭消费变化情况数据来源：同花顺财经图4.32011年-2015年全国煤炭价格变化情况数据来源：同花顺财经如图4.1所示，在煤炭资源供应方面，2011年-2015年全国煤炭产量呈现先增长后下降的趋势，2013年达到峰值，同比增长7%，但这一增长趋势到2014年戛然而。2014年全国产煤38.7亿吨，同比减少1亿吨，2015年全国产煤35.2

【参考文献】：
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硕士论文
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本文编号：3023315