我国煤炭价格波动风险研究

发布时间：2021-06-10 10:28

　　选取我国煤炭市场中最具代表性的秦皇岛动力煤5 500 kcal现货日价格作为样本,利用GARCH族模型测度我国煤炭价格波动特点,构建GARCH-VaR族模型估算VaR值,并对比GARCH-VaR模型和TGARCH-VaR模型刻画风险的准确度。研究结果表明:煤炭价格波动具有强聚集性以及长期记忆性,而煤炭市场则具有非对称效应,利空消息对煤炭价格波动的冲击远远小于利好消息对其的冲击,运用VaR模型发现,风险的波动幅度较大,并且无显著的趋势。通过对比GARCH-VaR（1,2）模型和TGARCH-VaR （1,2）模型得出,GARCH-VaR （1,2）模型实际损失天数小于预期损失天数,说明该模型高估了煤炭市场的风险,而TGARCH-VaR （1,2）模型对煤炭市场的风险测度准确合理,能够较好的刻画波动风险。 

【文章来源】：煤炭经济研究. 2020,40(12)

【文章页数】：6 页

【部分图文】：

2015年9月21日至2020年10月16日秦皇岛动力煤价格变化情况

价格的收益率往往存在着瘦峰态特征和肥尾分布的特征，这使得广义自回归条件异方差模型得到广泛应用，并且在以往的研究中GARCH族模型一般都被用以测度波动情况。在险价值Va R则是用来衡量风险价值的重要方法之一。因此，本文利用GARCH族模型来检验煤炭价格的波动性以及煤价波动是否具有非对称效应和长期记忆性等，然后把Va R方法和GARCH类模型结合在一起对煤炭价格波动造成的市场风险进行研究。以下是对基本模型的简要介绍。

【参考文献】：
期刊论文
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本文编号：3222206