基于Black-Scholes模型的H井田采矿权评估

发布时间：2021-08-30 07:24

　　科学、合理评估矿产资源是煤炭行业转型升级和矿产资源稀缺性的必然要求。针对采矿权的实物期权特征,采用实物期权定价的B-S模型评估H矿井采矿权,并进行了单因素敏感性分析。敏感性分析中,矿产品的销售单价对采矿权的评估价值来说是最敏感因素。H矿井采矿权最终评估价值高于贴现现金流量法下的评估值,更符合未来产品价格波动对采矿权价值影响这一实际情况,高出部分正是选择权的价值。 

【文章来源】：现代农业. 2020,(06)

【文章页数】：4 页

【文章目录】：
1 H井田基本情况及数据来源
    1.1 H井田采煤相关数据
        1.1.1 采煤技术指标。
        1.1.2 可采储量。
        1.1.3 生产能力。
        1.1.4 生产能力与服务年限。
        1.1.5 煤炭价格。
    1.2 数据来源
2 研究方法
    2.1 B-S模型概述
    2.2 B-S模型在H井田采矿权评估中的设计
3 结果与分析
    3.1 H井田投资估算
        3.1.1 固定资产投资。
        3.1.2 无形资产投资。
        3.1.3 流动资金投资。
        3.1.4 经营成本和税费。
        3.1.5 折现率。
    3.2 B-S模型下H井田评估参数确定
        3.2.1 波动率σ。
        3.2.2 期权执行成本X。
        3.2.3 标的资产价值S。
        3.2.4 期权期限t。
        3.2.5 红利收益率y。
        3.2.6 无风险利率r。
    3.3 H井田期权价值计算
4 讨论


【参考文献】：
期刊论文
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[2]基于实物期权的矿产资源采矿权定价模型及其实证[J]. 张高勋,秦春艳,曹茜.  数理统计与管理. 2018(03)
[3]属性强度函数已知下的煤炭资源采矿权案例估价模型[J]. 邹绍辉,张甜,张金锁.  系统管理学报. 2017(04)
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[5]基于不确定度分析的B-S-M期权定价模型参数影响程度评估[J]. 侯萌.  新经济. 2016(06)
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[7]澳中两国矿产资源评估准则的比较研究[J]. 杨铮.  资源与产业. 2015(06)
[8]矿业权的价值评估与市场探讨[J]. 王占鹤.  民营科技. 2014(01)
[9]资本资产定价模型在矿业权评估中的应用——以山东某金矿为例[J]. 王春生,王发明,王芹.  科技经济市场. 2013(05)



本文编号：3372343