大股东违规占用上市公司资金问题探讨 ——以安泰集团为例
发布时间：2021-10-08 07:55
伴随着中国经济的不断发展,证券市场也在不断地成长与成熟。目前,证券市场不但是我国经济的重要组成部分,而且在其中发挥了巨大的作用。但在证券市场发展的过程中,也产生了许多问题,严重制约其健康地发展。这其中,大股东违规占用上市公司资金的行为一直是困扰我国证券市场的一个突出问题。上市公司“一股独大”是我国证券市场的“常态”。即使是在股权制度改革后,这一现象也没有得到根本性改变。而掌握上市公司实际控制权的大股东,在上市公司的经营和发展过程中,常常不以实现上市公司价值最大化的目标为方向,而是追求其自身的价值最大化。上市公司大股东会以各种方式占用上市公司资金,这些行为不仅损害了中小股东、债权人的合法权益,而且影响了公司的正常运营,同时也阻碍了资本市场的发展。中国证监会一直在对大股东违规占用上市公司资金的现象进行整治,然而大股东违规占用上市公司资金的现象却屡禁不绝,部分上市公司依然在大股东的巧妙操控下成为了自己的摇钱树。证券市场上也不断爆出大股东违规占用上市公司资金的事件。因此,如何抑制大股东违规侵占上市公司资金的行为,一直是中国资本市场有待解决的问题。而如能够妥善解决该类问题,将对我国证券市场的稳定...
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
安泰集团组织架构图
大股东违规占用上市公司资金问题探讨——以安泰集团为例162003年2月12日，安泰集团在上交所上市，发行A股股票7,000万股，李安民的持股比例下降为48.70%。并且从图3.2可以看出，其持股比例逐年下降，在2012年后，稳定在31.57%，虽然没有达到绝对控股所需的50%的持股比例，但依然是第一大股东，而且在上市公司前十大股东中，除李安民外的九大股东持股比例合计不到6%，无法影响李安民对上市公司的控制权。因此，李安民是安泰集团实质上的控股股东，实际控制着安泰集团的重大生产经营活动。表3.12003年安泰集团上市前全部股东持股一览表资料来源：根据安泰集团历年年报、Wind资讯及新浪财经整理而得①。图3.22003—2018年李安民持股比例趋势图资料来源：根据安泰集团历年年报、Wind资讯及新浪财经整理而得。（2）安泰集团关联方简介安泰集团主要的关联方关系如图3.3所示。安泰集团的关联方既包括公司自①转引自：艾枭菲．关联方交易下的大股东掏空上市公司案例探讨[D]．江西财经大学，2019
3安泰集团大股东违规占用上市公司资金案例介绍17身控股或参股的子公司，也包括了安泰集团大股东李安民控股（直接或间接）的公司及其子公司。在本文分析中，与案例相关的安泰集团关联方主要包括了安泰控股（由大股东李安民直接控股）、安泰房地产和新泰钢铁（两者均由大股东李安民所控制的安泰控股间接控股）以及新泰钢铁所控股的衡展贸易和安泰冶炼（图3.4）。安泰集团大股东李安民及其子李猛于2006年11月1日发起设立安泰控股，分别持股90%和10%（总出资额为10,000万），通过安泰控股，李安民及其子李猛在钢铁、房地产等行业控制了安泰房地产和新泰钢铁等关联企业。安泰房地产主营业务为房地产开发、房屋销售及其物业管理等，是安泰控股持股比例99%的子公司。新泰钢铁于2005年5月30日登记成立，是安泰控股的全资子公司，公司与安泰集团位于介休市义安镇同一工业区。衡展贸易和安泰冶炼是新泰钢铁直接控制的公司。从图3.4可知，李安民实际上是上市公司安泰集团及其关联方安泰控股、安泰房地产、新泰钢铁、衡展贸易和安泰冶炼等企业的实际控制人。图3.3安泰集团的关联方及其关联关系说明资料来源：根据安泰集团历年年报整理而得①。①转引自：艾枭菲．关联方交易下的大股东掏空上市公司案例探讨[D]．江西财经大学，2019
【参考文献】：
期刊论文
[1]深市公司违规占用资金及对外担保情况分析[J]. 覃舜宜. 证券市场导报. 2019(11)
[2]股权质押、股权激励与大股东资金占用[J]. 陈泽艺,李常青,黄忠煌. 南方金融. 2018(03)
[3]终极控制人性质、资金占用与非效率投资——是融资约束还是资金浪费[J]. 董梅生,陈东,洪敏. 当代经济科学. 2017(06)
[4]资金占用、股价暴跌风险对信息透明度的影响研究[J]. 姚文韵,沈永建. 财经理论与实践. 2017(01)
[5]“双刃剑”的哪一面:关联交易如何影响公司价值[J]. 魏志华,赵悦如,吴育辉. 世界经济. 2017(01)
[6]关联方非经营性资金占用清偿完毕公告的市场反应研究[J]. 韩维芳,沈佳瑜. 财会月刊. 2016(24)
[7]大股东资金占用与企业绩效——内部控制的“消化”作用[J]. 林润辉,谢宗晓,刘孟佳,宋泾溧. 经济与管理研究. 2015(08)
[8]终极控制人的两权分离、债务融资与资金侵占——基于家族上市公司的样本分析[J]. 冉茂盛,李文洲. 管理评论. 2015(06)
[9]股权结构与资金占用的实证研究:创业转型的视角[J]. 权琳. 财会月刊. 2015(14)
[10]大股东会侵犯管理层利益吗?——来自资金占用与管理层人员变更的经验证据[J]. 梁上坤,陈冬华. 金融研究. 2015(03)
硕士论文
[1]关联方交易下的大股东掏空上市公司案例探讨[D]. 艾枭菲.江西财经大学 2019
本文编号：3423742
【文章来源】：江西财经大学江西省
【文章页数】：72 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
安泰集团组织架构图
大股东违规占用上市公司资金问题探讨——以安泰集团为例162003年2月12日，安泰集团在上交所上市，发行A股股票7,000万股，李安民的持股比例下降为48.70%。并且从图3.2可以看出，其持股比例逐年下降，在2012年后，稳定在31.57%，虽然没有达到绝对控股所需的50%的持股比例，但依然是第一大股东，而且在上市公司前十大股东中，除李安民外的九大股东持股比例合计不到6%，无法影响李安民对上市公司的控制权。因此，李安民是安泰集团实质上的控股股东，实际控制着安泰集团的重大生产经营活动。表3.12003年安泰集团上市前全部股东持股一览表资料来源：根据安泰集团历年年报、Wind资讯及新浪财经整理而得①。图3.22003—2018年李安民持股比例趋势图资料来源：根据安泰集团历年年报、Wind资讯及新浪财经整理而得。（2）安泰集团关联方简介安泰集团主要的关联方关系如图3.3所示。安泰集团的关联方既包括公司自①转引自：艾枭菲．关联方交易下的大股东掏空上市公司案例探讨[D]．江西财经大学，2019
3安泰集团大股东违规占用上市公司资金案例介绍17身控股或参股的子公司，也包括了安泰集团大股东李安民控股（直接或间接）的公司及其子公司。在本文分析中，与案例相关的安泰集团关联方主要包括了安泰控股（由大股东李安民直接控股）、安泰房地产和新泰钢铁（两者均由大股东李安民所控制的安泰控股间接控股）以及新泰钢铁所控股的衡展贸易和安泰冶炼（图3.4）。安泰集团大股东李安民及其子李猛于2006年11月1日发起设立安泰控股，分别持股90%和10%（总出资额为10,000万），通过安泰控股，李安民及其子李猛在钢铁、房地产等行业控制了安泰房地产和新泰钢铁等关联企业。安泰房地产主营业务为房地产开发、房屋销售及其物业管理等，是安泰控股持股比例99%的子公司。新泰钢铁于2005年5月30日登记成立，是安泰控股的全资子公司，公司与安泰集团位于介休市义安镇同一工业区。衡展贸易和安泰冶炼是新泰钢铁直接控制的公司。从图3.4可知，李安民实际上是上市公司安泰集团及其关联方安泰控股、安泰房地产、新泰钢铁、衡展贸易和安泰冶炼等企业的实际控制人。图3.3安泰集团的关联方及其关联关系说明资料来源：根据安泰集团历年年报整理而得①。①转引自：艾枭菲．关联方交易下的大股东掏空上市公司案例探讨[D]．江西财经大学，2019
【参考文献】：
期刊论文
[1]深市公司违规占用资金及对外担保情况分析[J]. 覃舜宜. 证券市场导报. 2019(11)
[2]股权质押、股权激励与大股东资金占用[J]. 陈泽艺,李常青,黄忠煌. 南方金融. 2018(03)
[3]终极控制人性质、资金占用与非效率投资——是融资约束还是资金浪费[J]. 董梅生,陈东,洪敏. 当代经济科学. 2017(06)
[4]资金占用、股价暴跌风险对信息透明度的影响研究[J]. 姚文韵,沈永建. 财经理论与实践. 2017(01)
[5]“双刃剑”的哪一面:关联交易如何影响公司价值[J]. 魏志华,赵悦如,吴育辉. 世界经济. 2017(01)
[6]关联方非经营性资金占用清偿完毕公告的市场反应研究[J]. 韩维芳,沈佳瑜. 财会月刊. 2016(24)
[7]大股东资金占用与企业绩效——内部控制的“消化”作用[J]. 林润辉,谢宗晓,刘孟佳,宋泾溧. 经济与管理研究. 2015(08)
[8]终极控制人的两权分离、债务融资与资金侵占——基于家族上市公司的样本分析[J]. 冉茂盛,李文洲. 管理评论. 2015(06)
[9]股权结构与资金占用的实证研究:创业转型的视角[J]. 权琳. 财会月刊. 2015(14)
[10]大股东会侵犯管理层利益吗?——来自资金占用与管理层人员变更的经验证据[J]. 梁上坤,陈冬华. 金融研究. 2015(03)
硕士论文
[1]关联方交易下的大股东掏空上市公司案例探讨[D]. 艾枭菲.江西财经大学 2019
本文编号：3423742
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