石油冲击宏观经济_页岩油和石油的区别_《西南财经大学》2012年博士论文

  本文关键词：石油价格冲击传导机制研究，由笔耕文化传播整理发布。

石油价格冲击传导机制研究--《西南财经大学》2012

年博士论文

石油作为关系国计民生的重要战略资源,其价格变动历来受到理论界与学术界的广泛关注。随着全球金融市场的飞速发展,石油成为国际市场交易量最大的大宗商品之一。石油价格变动表现出典型的金融资产属性,兼具资源属性与金融属性,决定了石油价格冲击传导机制错综复杂性。尚未有文献同时从资源属性和金融属性两个方面综合研究石油价格冲击对国民经济的影响。现有文献可以分为两类：一类文献以Hamilton (1996,1999)为代表,主要从生产链角度出发研究石油价格冲击对实体经济的影响；另一类文献以Sadorsky (1999)为代表,主要研究石油价格冲击对金融市场的传染性,包括股票市场、债券市场与期货市场等。为更加清晰地理顺石油价格冲击对国民经济的传导机制,本文则尝试通过构建动态一般均衡的方法综合考虑石油的双重属性,研究石油价格冲击对国民经济的传导机制。

首先,本文分析了石油价格冲击的特征事实,发现石油价格增长率具备典型金融资产收益率“尖峰厚尾”的属性,且其最显著的影响因子是自身滞后变量。SVAR模型检验发现短期内中国石油消费变动对国际石油价格的影响并不显著,证实了中国石油消费责任论只是国际炒家虚构的概念；而OECD国际石油库存变动则能够有效影响石油价格变动,从一定程度上说明了建立石油储备体系还具有重要的经济

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