新能源战略性新兴产业投融资问题探讨

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前，我国新能源产业融资以间接融资为主，直接融２．间接融资模式

资为辅，而在间接融资中又以银行贷款为主，政府间接融资是指资金供给者与资金需求者通过扶持、风险投资以及民间资本投入为辅。具体来金融中介机构间接实现资金融通的行为。在间接看，我国新能源企业的融资模式主要有以下几种：融资中，由金融中介机构分别与资金供求双方形

１．直接融资模式成两个各自独立的债权债务关系，其主要形式有直接融资是指资金供给者与资金需求者通过贷款、贴现、出售有价证券等。对于目前我国大多一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行数新能源企业来说，以银行贷款为主的间接融资为，其形式主要包括商业票据、股票、债券等。从我还是企业获得资金的主要渠道。

国新能源企业的融资现状来看，采取直接融资模（１）银行融资方面。随着一系列战略规划和推式的企业主要通过发行股票的方式来获取资金，动政策的出台，新能源产业在我国快速发展，这一发行债券的企业数量极少。行业引起了银行业的高度关注。但是新能源企业

“十一五”以来，我国的新能源企业发展迅速，一般自有资金比例较高，相对于常规传统能源，新企业规模不断扩大，很多企业根据未来经营发展能源在技术上还有待创新与完善，市场竞争存在的需要开始筹划上市融资。据沪深市场不完全统诸多不确定因素，投资周期长、风险大，因而很多计，截至２０１２年，在沪市和深市上市的涉及新能银行对新能源企业的贷款持观望态度。加之国际源业务的企业已超过３０家，但相对于其他产业，金融危机以来我国从紧的金融政策，更使得各大上市的新能源企业总数较少。从上市方式来看，在银行收紧了对新能源企业的信贷额度和信贷规模。沪深两市上市的新能源企业中，通过首次公开募从新能源企业的财务状况看，银行信贷仍是股（ＩＰＯ）上市的企业不足１５家，且大多数在中小新能源企业融资的主体，且存在大企业贷款多、小板和创业板。…而超过半数的企业则通过业务重企业贷款难的现象。如英利能源（中国）有限公司组进入新能源产业，如江苏阳光、孚日股份、天威截至２０１１年９月３０日，本部短期借款为３３．７７亿保变、三安光电等。在企业规模上，上海证券交易元，，一年内到期的非流动负债为２．４６亿元，长期借所首次公开募股的新能源企业以国有大型新能源款为１９．６１亿元。企业融资主要通过银行借款，财设备制造企业居多，如风帆股份、天威保变等，而务成本相对较高。②２０１２年５月企业发行了总额中小板和创业板上市的新能源企业则大多属于民１２亿元的中期票据，主要用于补充公司营运资金营新能源企业，如金风科技等。和偿还银行贷款。

相对于国内上市融资，我国在海外上市的新相对于行业领导者，新兴和中小型新能源企能源企业数量较多，上市地主要集中于美国、英国业在银行贷款的获取上却存在较大难度。作为营和中国香港三地的纽约证券交易所、纳斯达克证利性企业组织，银行发放贷款首先要全面衡量面券交易所、香港证券交易所、ＡＩＭ（ＡｌｔｅｒｎａｔｉｖｅＩｎ—临的风险与收益，因而很多银行在对新能源企业ｖｅｓｔｍｅｎｔＭａｒｋｅｔ）市场等。如英利绿色、江西赛维、放贷时，更倾向于选择规模大、技术强、市场稳定无锡尚德、天合光能等在纽约证券交易所上市；晶的新能源企业，而更需要融资的中小型企业、新兴澳太阳能、中电电气、阿特斯等在纳斯达克证券交企业获得银行贷款的机会很少。

易所上市；新奥集团、保利协鑫、比亚迪、汉阳太阳（２）风险资本方面。新能源产业的产业链涵盖能（原名铂阳太阳能）、新天绿色能源等在香港证业务内容比较广泛，从技术研发、设备制造到后期券交易所上市；来泰科电子、浚鑫太阳能、双登电生产等，都具有高风险和高回报的特征，因而，新池等在ＡＩＭ上市。能源产业是风险资本潜在的投资产业。目前，在新

总体看，近年来国内股市的持续低迷，以及首能源产业领域，风险资本的投资对象以生物质能、次公开募股审批条件与繁琐的审核流程，都无形太阳能、风能等相关产业的技术设备研发和产业中对新能源企业融资形成了一定障碍，特别是中项目为主。

小新能源企业更是融资艰难，加快了国内新能源目前，大多数风险资本在我国新能源产业的企业海外上市速度。投资尚处于尝试阶段，专业化程度较低，投资策略

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