Garch模型的石油市场风险管理研究.pdf全文

  本文关键词：基于VaR-Garch模型的石油市场风险管理研究，由笔耕文化传播整理发布。

厦门大学 硕士学位论文 基于VaR-Garch模型的石油市场风险管理研究 姓名:孙琳 申请学位级别:硕士 专业:数量经济学 指导教师:黄长全 20080301摘 要 由于石油危机和石油价格的剧烈波动,石油市场的风险管理日益得到重视, 而石油安全问题的本质也已从“生产一供应”型的“供给安全’’模式转变成了“贸 易一金融型的“价格安全模式。本文拟从石油市场的金融属性、油价风险的 定量分析、油价风险的产生以及控制手段等方面入手,对石油市场的风险进行研 究,从而为我国石油市场的风险管理提供~定的借鉴作用。 本文首先从全球石油的供需关系以及分布不均衡两个方面分析了石油市场 的“准金融属性,为使用金融手段对石油的价格风险进行管理提供了切入点, 并介绍了当前以石油期货价格为参照的定价体系,然后围绕世界主要石油企业的 价格风险管理模式以及使用的手段展开了讨论,主要介绍了衍生品市场的运作, 特别是风险价值理论的使用,从而深入地理解了世界石油市场中的各种 变化和趋势,为石油风险管理提供了基础。 由于石油市场价格的难以预测性,对于石油价格风险的分析就显得非常重 要。本文的创新之处在于将金融市场中度量市场风险的方法引入到石油市场 中,在考虑石油价格波动特点的基础上,建立了基于?的模型,并选 取布伦特原油价格进行实证风险研究。结果表明,方法用于度量石油市场风 险是十分有效的,通过使用该方法可以对遭受的损失及早采取防范措施,从而更 好的控制和管理石油价格变动的风险。 最后,对我国进行石油安全管理的必要性进行了分析,并深入研究了我国目 前石油安全管理中存在的问题,并参考国外先进的管理模式,提出了我国石油安 全战略中应该采取的策略。 关键词:石

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