基于组合投资理论的套期保值研究

  本文关键词：基于资源配置视角的石油金融研究，由笔耕文化传播整理发布。

《山东大学》 2006年

基于组合投资理论的套期保值研究

董培峰  

【摘要】：中国加入WTO后，随着中国经济与世界经济的进一步融合，，国内商品价格的波动与全球的联系也越来越紧密，特别是去年以来，由于原材料商品价格出现的巨幅波动，使相关企业的生产经营出现巨大风险。而与此同时，国内期货市场也出现了历史性的突破与发展，企业参与期货套期保值的需求越来越迫切，事实上，越来越多的企业已经开始积极参与到期货市场中来进行套期保值的操作。所以在新的市场背景下深入研究套期保值的功能和使用方法，对保证企业的生产经营、控制市场风险、降低损失都具有积极意义。 本文系统地、详尽地阐述了基于组合投资的现在套期保值的有关理论；其创新之处在于将套保组合投资模式发展为套保与投机结合的模式，即投资部位由现货头寸+期货套保头寸转变为现货头寸+期货套保头寸+期货投机头寸三个投资部位；同时，本文结合企业套期保值的实际数据、图表，运用EXCEL软件，计算出了期、现两市场的相关系数及套保率，为企业投资决策提供可量化的依据，在实际运作中，具有较强的可操作性。 文章共分五部分： 第一部分 套期保值的一般理论综述，该部分对国外、国内关于传统及现在套期保值理论作了简要回顾，作为本文研究的理论背景及借鉴。第二部分 论述了套期保值和投机在商品期货市场中起到的重大作用及其组合投资的重大意义。第三部分提出了基于组合投资理论的套期保值数学模型，并进行了理论分析。第四部分 实证分析，通过对企业基于组合投资的套期保值的实际运用及结果反馈，证明该理论的可行性。第五部分 通过以上分析得出的几点结论。

【关键词】：
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2006
【分类号】：F830
【目录】：

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