国内外石油价格波动性溢出效应研究

发布时间：2016-11-29 17:37

  本文关键词：国内外石油价格波动性溢出效应研究，由笔耕文化传播整理发布。

《金融研究》 2015年08期

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国内外石油价格波动性溢出效应研究

     

【摘要】：本文分析了国内外石油价格波动传导机制与国内外石油价格波动的典型化事实,将动态相关系数的多变量随机波动模型与固定系数的Granger波动性因果关系模型结合起来,构建了动态相关系数的带Granger因果检验的多元随机波动模型(DGC-MSV),并实证检验了美国、英国和中国的石油现货价格之间、期货价格之间以及期货价格与现货价格之间的波动溢出效应,主要得到如下结论:中国、美国、英国石油期货价格、现货价格波动性之间的相关系数都是动态变化的;中国石油现货价格受美国石油现货价格的波动溢出影响,而同时中国石油现货价格又对美国和英国的石油期货价格波动有显著溢出效应;英国和美国的石油现货价格之间、石油期货价格之间都具有双向波动溢出效应;中国石油市场的金融属性低于英国和美国石油市场。最后提出一些对策建议。

【作者单位】： 安徽财经大学金融学院;南京大学商学院;
【关键词】：
【基金】： 教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-13-0641) 教育部创新团队发展计划(IRT13020)资助
【分类号】：F416.22;F764.1
【正文快照】：

一、引言无论从短期还是从长期来看,油价的剧烈波动都会对产出产生影响,这样油价波动可以被看成是一种重要的供给冲击,同时油价的剧烈波动会通过增加生产者和消费者的不确定性而影响投资行为,油价波动会影响石油生产商和工业用户在库存、生产和运输设施方面的投资,同时会影响

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