INE原油期货对现货价格引导关系比较研究——基于G-S模型和小波相干模型的分析

发布时间：2020-12-12 06:36

　　上海国际能源交易中心原油期货的推出,对于完善国内原油价格形成机制和提升国内原油市场在国际市场的话语权具有重要现实意义。本文通过协整、G-S模型和小波相干模型就2018年3月至2020年3月INE原油期货价格对胜利、大庆、迪拜和阿曼原油现货价格的引导作用进行实证分析,研究结论如下:INE原油期货价格对现货价格的引导作用已逐渐显现,对于国内外原油现货价格引导作用较为显著;INE原油期货价格对原油现货价格的引导作用还不够稳健,低频、中频、高频区域引导关系不一致。因此,提出多措并举提高市场流动性、适当调整可交割油种、完善原油远期市场建设、推进基差市场发展、提高期现货价格融合度等建议。 

【文章来源】：价格理论与实践. 2020年04期 第96-99+177页 北大核心

【文章页数】：5 页

【部分图文】：

INE原油期货价格及国内外原油现货价格走势

小波相干模型刻画国内外原油现货价格与INE原油期货价格在时频空间的动态引导关系。图2至图5分别表示胜利、迪拜、阿曼、大庆原油现货价格与INE原油期货价格在不同时间和频率范围内的引导关系。图中箭头密集程度表明相干紧密程度，从下到上表示低频到高频，从左到右表示时间的开始到结束，灰色包络曲线内部是小波相干分析研究的区域。其中，低频、中频、高频的划分主要是基于数据频率，分别是指月度、周度、日度数据。箭头指向刻画的是引导关系，从左到右表示正相关，从右到左表示负相关，↗或↙表示期货引导现货，↘或↖表示现货引导期货，水平指向右方表示存在双向引导关系。图3 迪拜原油现货价格与INE原油期货价格的小波相干图

迪拜原油现货价格与INE原油期货价格的小波相干图

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于石油产业链的我国原油期货市场动态相关性研究[J]. 王世文,侯依青.  金融与经济. 2020(03)
[2]我国原油期货价格发现功能研究——上海原油期货与阿曼原油现货关系的分析[J]. 严佳佳,朱隽文,蔡聚萍.  价格理论与实践. 2019(10)
[3]上海原油期货价格变动传导效应研究[J]. 曹剑涛.  价格理论与实践. 2019(06)
[4]中国原油期货与化工期货的价格传导关系研究[J]. 段进东,段义鑫.  中国证券期货. 2019(03)
[5]中国原油期货动态风险溢出研究[J]. 张大永,姬强.  中国管理科学. 2018(11)

硕士论文
[1]我国原油期现价格关系的研究[D]. 汪兴瑞.延安大学 2019
[2]国内外原油期货价格与我国原油现货价格关系研究[D]. 陈瑾.山东大学 2019
[3]我国原油期货对现货市场的影响及价格发现功能研究[D]. 于梦溪.对外经济贸易大学 2019



本文编号：2912040