有色金属行业上市公司综合财务指数构建与应用研究

发布时间：2020-07-08 03:47

【摘要】：有色金属行业是我国重要的基础产业,也是云南省特色优势明显的支柱产业。化解有色金属行业等传统制造业公司困局、优化产业结构、推动行业持续健康发展是政府和企业各界近年来一项重要工作。解决行业发展的困境,需要了解行业的运行状况和发展趋势并找出存在的问题,而传统财务分析因受时间和空间的限制,已无法满足信息使用者的需求。财务指数对会计信息和传统财务分析进行了拓展和升华,通过借鉴统计指数的方法,将庞大的财务数据凝练为简明、综合、动态的指数,有助于会计信息使用者更快捷、更深入地掌握一个企业、一个行业、乃至企业整体的运行态势,进而做出科学决策。本文首先采用规范研究方法,在对国内外综合财务指数研究的相关文献、理论依据进行回顾和简要评述的基础上,定义行业综合财务指数是以中观的行业作为研究对象,基于经济景气理论和财务分析理论,以数理统计方法为工具,利用会计信息编制的,用以反映一个行业总体动态运行状况及发展趋势的指数系统。之后基于一定的假设和指标选取原则,采用问卷调查的方式,从盈利能力,偿债能力,营运能力,发展能力四个方面选取16项具有代表性的财务指标,确立综合财务指数三级指数体系,并采用专家意见法和层次分析法对各层级指标权重进行确定最终构建综合财务指数计算模型。本文之后选取2011年至2016年3季度有色金属上市公司,及注册地在云南的有色金属上市公司作为样本,以公司披露的定期报告为依据,按照合成指数方法,以季度为频率,分别编制了有色金属行业上市公司及云南有色金属上市公司各季度财务指数共计23期,对综合财务指数进行应用研究。通过综合财务指数与景气指数的对比分析,发现综合财务指数不仅能够衡量企业财务状况变化情况,还能够很好的反映行业的发展状态和发展趋势,财务信息在监测经济运行状况中具有较高的价值。通过对综合财务指数的拆分,在二级指数层面发现有色金属行业存在财务风险较高,资本结构有待改善;政府干预明显,运营能力有待加强;发展能力堪忧,转型压力增大等问题。通过对比行业综合财务指数和云南综合财务指数发现云南有色金属上市公司的财务状况长期优于行业整体水平,但其波动的幅度较大,风险较高。针对有色金属行业和云南有色金属公司存在的问题,从改善企业财务状况的角度提出:改善产品结构,提高盈利能力;严格控制财务风险,持续改善资本结构,淘汰落后产能,提高资产质量;减少政府干预,加强市场在有色金属行业发展的作用,鼓励企业通过并购重组等相关政策建议。
【学位授予单位】：云南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2017
【分类号】：F426.32;F406.7;F832.51
【图文】：

财务,指标体系,指标

４．３指标赋权逡逑４．３．１常用的赋权方法逡逑权重是指一项指标在整体评价体系中的相对重要程度，常用的赋权方法有客逡逑观赋权法、主观赋权法和组合赋权法。逡逑客观赋权法是指确定权数时的原始数据来源于各个指标的实际观测值，而与逡逑评价者或专家无关。客观赋权的主要方法有熵值法，主成分分析法、均方差法、逡逑变异系数法等。各方法权重系数通过各指标在指标总体中的变异程度和对其他指逡逑标影响程度来度量，最终根据各指标所提供的信息量大小来决定相应指标的权重逡逑系数。客观赋权法的优点是比较透明、客观性强，缺点是缺乏经济意义，其结果逡逑不体现评价指标的相对重要性，而是体现指标的离散程度或信息含量，且其不具逡逑稳定性，权数每次会随着样本不同而相同，计算量较大。逡逑主观赋权法是研宄者根据其主观价值判断来指定各指标权数的一种方法。常逡逑

财务,二级,上市公司,行业

云南有色金朋行业上市公司缘合财务指数与各二级指数

大宗商品,价格指数,资讯,数据来源

经济复苏缓慢、欧债危机蔓延及国内经济增速下滑等因素的影响，有色金属大宗逡逑商品价格持续震荡下跌，有色金属行业从过热的状态回落，从高速发展进入中高逡逑速发展阶段。从商务部发布的有色类大宗商品价格指数看（如图５－１所示），逡逑２０１丨年２月至２０１４年３月有色金属价格开始进入一个持续３年多的下跌期间，逡逑２０１４年４月至７月，有色金属价格出现了一个短时期上涨，但之后再次进入快速逡逑下跌的通道，产品市场需求持续疲软。至２０１５年末最低点时，国内铜价己跌破逡逑３．５万元／吨关口，铝价跌至十年来新低，黄金等贵金属价格总体也呈现下跌的态逡逑势

【参考文献】