宝武钢铁集团并购重组每股收益预测研究
发布时间：2020-11-12 17:47
钢铁行业是我国国民经济重要的支柱产业,我国是一个钢铁生产大国和钢铁消费大国。在全球经济不景气与国内市场萎靡不振的双重大背景下,我国钢铁企业面临着巨大的生存发展压力。产能过剩严重、效益低下等几乎成了我国钢铁行业的代名词,在这种严峻的行业背景下,我国钢铁企业也掀起了一阵阵的跨区域及区域内的并购重组高潮。并购重组作为提高产业集中度、合理化产业布局的重要手段,是我国钢铁行业的必然趋势。而兼并重组是否能真正使钢铁行业扭亏为盈,促使钢铁行业走上健康发展的正轨,因此,有必要对钢铁企业并购重组后的财务绩效进行预测。在众多衡量企业盈利能力的财务指标中,本文选取每股收益(EPS)作为盈利预测对象。每股收益作为衡量上市公司业绩的综合性指标,能在很大程度上反映公司的经营与盈利状况,可以使投资者在企业公布的众多财务信息中迅速地把握企业的财务状况,而绝大部分投资者正是凭借每股收益这一指标来进行投资决策,因此,不论是基于对钢铁企业并购重组后的盈利能力进行判断,还是从投资者对并购后的钢铁企业投资的角度,针对钢铁企业并购重组后的每股收益进行预测研究,都是很有价值的。本文在梳理国内外文献的基础上,阐述了企业并购重组及每股收益的相关理论基础,并以2016年宝钢集团与武钢集团的“世纪大合并”为研究对象进行钢铁企业并购重组的每股收益预测实证研究,在实证研究过程中,首先以钢铁行业2008年至2012年发生并购重组的上市公司作为样本,以每股净资产、每股经营净现金流量、销售增长率及资产负债率作为影响因素,建立每股收益的多元线性回归预测模型,并利用该模型对宝钢武钢合并后的2016-2020年这五年的每股收益进行预测。同时,本文还建立了 GM(1,1)灰色预测模型对宝武合并后的每股收益进行预测,并将灰色预测结果与多元回归预测结果进行对比,以检验所建模型的有效性,论文最后根据实证分析结果得出结论并提出相关建议。
【学位单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2017
【中图分类】：F426.31;F271;F832.51
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 选题背景与意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 选题意义
1.2 研究思路与方法
1.2.1 研究思路
1.2.2 研究方法
1.3 研究框架与创新点
1.3.1 研究框架
1.3.2 本文创新点
第2章 文献综述与理论基础
2.1 并购重组绩效文献综述
2.1.1 国外文献综述
2.1.2 国内文献综述
2.2 盈利能力影响因素文献综述
2.2.1 国外文献综述
2.2.2 国内文献综述
2.3 企业并购重组概念与类型
2.4 企业并购重组动因理论
2.4.1 效率理论
2.4.2 交易费用理论
2.4.3 价值低估理论
2.4.4 委托代理理论
2.5 每股收益的概念
第3章 每股收益预测模型的构建
3.1 多元线性回归模型
3.1.1 数学表达式
3.1.2 统计检验
3.2 GM（1,1）模型
3.2.1 数据序列的预处理
3.2.2 灰色系统预测的计算过程
3.3 多元回归—灰色预测程序
第4章 宝钢武钢并购重组每股收益预测实证研究
4.1 并购前财务绩效分析
4.2 宝钢、武钢并购重组背景介绍
4.2.1 并购动因分析
4.2.2 并购过程
4.3 多元线性回归预测模型实证分析
4.3.1 数据的选取与处理
4.3.2 提出假设
4.3.3 模型构建
4.3.4 统计学验证
4.4 宝钢武钢并购重组的每股收益预测
4.4.1 多元回归预测
4.4.2 GM（1,1）灰色预测
4.5 结果分析
第5章 结论与建议
5.1 结论
5.2 建议
参考文献
附录A 宝钢股份资产负债表
附录B 宝钢股份利润表
附录C 武钢股份资产负债表
附录D 武钢股份利润表
附录E 宝钢武钢合并资产负债表
附录F 宝钢武钢合并利润表
攻读学位期间公开发表论文
致谢
【相似文献】
本文编号：2881042
【学位单位】：大连海事大学
【学位级别】：硕士
【学位年份】：2017
【中图分类】：F426.31;F271;F832.51
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第1章 绪论
1.1 选题背景与意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 选题意义
1.2 研究思路与方法
1.2.1 研究思路
1.2.2 研究方法
1.3 研究框架与创新点
1.3.1 研究框架
1.3.2 本文创新点
第2章 文献综述与理论基础
2.1 并购重组绩效文献综述
2.1.1 国外文献综述
2.1.2 国内文献综述
2.2 盈利能力影响因素文献综述
2.2.1 国外文献综述
2.2.2 国内文献综述
2.3 企业并购重组概念与类型
2.4 企业并购重组动因理论
2.4.1 效率理论
2.4.2 交易费用理论
2.4.3 价值低估理论
2.4.4 委托代理理论
2.5 每股收益的概念
第3章 每股收益预测模型的构建
3.1 多元线性回归模型
3.1.1 数学表达式
3.1.2 统计检验
3.2 GM（1,1）模型
3.2.1 数据序列的预处理
3.2.2 灰色系统预测的计算过程
3.3 多元回归—灰色预测程序
第4章 宝钢武钢并购重组每股收益预测实证研究
4.1 并购前财务绩效分析
4.2 宝钢、武钢并购重组背景介绍
4.2.1 并购动因分析
4.2.2 并购过程
4.3 多元线性回归预测模型实证分析
4.3.1 数据的选取与处理
4.3.2 提出假设
4.3.3 模型构建
4.3.4 统计学验证
4.4 宝钢武钢并购重组的每股收益预测
4.4.1 多元回归预测
4.4.2 GM（1,1）灰色预测
4.5 结果分析
第5章 结论与建议
5.1 结论
5.2 建议
参考文献
附录A 宝钢股份资产负债表
附录B 宝钢股份利润表
附录C 武钢股份资产负债表
附录D 武钢股份利润表
附录E 宝钢武钢合并资产负债表
附录F 宝钢武钢合并利润表
攻读学位期间公开发表论文
致谢
【相似文献】
相关硕士学位论文 前2条
1 刘雪瑶;宝武钢铁集团并购重组每股收益预测研究[D];大连海事大学;2017年
2 段后超;宝钢武钢并购重组案例分析[D];华中师范大学;2017年
本文编号：2881042
本文链接：https://www.wllwen.com/projectlw/yjlw/2881042.html
