我国股市春节的节日效应研究——基于28个行业数据的实证分析

发布时间：2018-05-10 15:58

  本文选题：节日效应 + 周内效应　； 参考：《金融发展研究》2017年05期

【摘要】：本文以2000—2017年申万一级行业收益率为样本,建立GARCH-M模型对28个行业春节前后三天收益率进行计量回归,探究我国股市是否存在春节的节日效应。结果表明:我国股市在春节前后三个交易日表现出不同的收益率与风险;在不同的行业中,均存在春节的节日效应,但是周内效应和风险溢价理论并不能完全解释该异象,而各行业间的效应表现也有所差异。
[Abstract]:In this paper, based on the sample of the rate of return of Shenwan first class industry from 2000 to 2017, the GARCH-M model is established to measure the return rate of 28 industries before and after the Spring Festival, and to explore whether there is the holiday effect of the Spring Festival in the stock market of our country. The results show that the stock market exhibits different returns and risks in the three trading days before and after the Spring Festival. In different industries, the holiday effect of the Spring Festival exists, but the intraweek effect and the risk premium theory can not fully explain the phenomenon. And the effect of each industry performance is also different.
【作者单位】： 福州大学经济与管理学院;
【基金】：中国博士后科学基金第57批面上资助项目“香港人民币离岸市场对我国跨境投机资金的影响研究”(编号2015M571199)
【分类号】：F832.51;K892.11

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本文编号：1869948