基于资产结构视角的文化企业并购溢价研究

发布时间：2022-11-12 07:40

　　文化企业在经过十多年的发展后,也开始走上转型升级之路,企业间的并购重组日益活跃。在文化企业间的并购中,普遍存在高溢价的现象,有些企业间的并购甚至出现了超高溢价的现象。并购成功与否受很多因素的影响,并购溢价就是其中之一。已有很多学者指出,很多并购失败的案例都是由于支付高溢价所导致的,因此有必要对文化企业的并购溢价进行研究。资产作为创造价值的源泉,理应对并购溢价产生影响。本文在梳理和借鉴国内外相关文献和研究成果的基础上,结合文化企业自身特性,分别从目标文化企业角度和主并文化企业角度提出各项资产与并购溢价的关系假设,并以我国2013-2016年沪深两市A股文化上市公司所进行的并购事件为研究样本,建立实证模型,验证所提出的假设。在目标企业资产结构对并购溢价影响的研究中,本文同时采用了账面值与评估值进行研究。实证结果表明目标企业流动资产的账面比率与评估比率均与并购溢价存在显著的倒U型关系,固定资产账面比率与评估比率均与并购溢价存在显著的负相关关系,无形资产的账面比率与并购溢价的相关性并不显著,而无形资产的评估比率与并购溢价存在显著的正相关关系,且表外资产在无形资产评估比率对并购溢价的影响中产生了... 

【文章页数】：68 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
学位论文的主要创新点
摘要
Abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究内容与思路
    1.4 研究方法
    1.5 创新点
第二章 文献综述
    2.1 关于资产结构的研究现状
    2.2 关于并购溢价影响因素的研究现状
    2.3 关于资产结构与并购溢价关系的研究
    2.4 文献述评
第三章 理论基础
    3.1 资产结构理论
    3.2 并购理论
    3.3 并购溢价理论
第四章 资产结构影响文化企业并购溢价的理论研究
    4.1 文化企业的定义及发展情况
    4.2 文化企业的并购特征
    4.3 文化企业的资产结构特征
    4.4 资产结构影响文化企业并购溢价的机理研究
第五章 资产结构影响文化企业并购溢价的实证研究
    5.1 研究样本与数据来源
    5.2 变量设计与建立模型
    5.3 实证检验
    5.4 稳健性检验
第六章 研究结论及展望
    6.1 研究结论
    6.2 相关建议
    6.3 研究展望
参考文献
发表论文和参加科研情况
附录
致谢



本文编号：3705971