农村金融创新对农村经济增长影响的实证研究

发布时间：2016-08-04 09:54

1  绪论

1.1  研究背景及意义
河北省一直是我国重要的农业大省之一，拥有 7200 万以上的人口其中包含农村人口达近 4000 万，农作物耕种面积高达 870 多万公顷。从全国范围与其他省份的横向对比来看，在农村城镇化进程方面还属于比较落后的行列。虽然由于地理和政治等因素的影响导致河北省农村城镇化程度落后，但是在中央“三农”政策的号召下，河北省各级政府多年来一直从各个方面积极努力改善农村经济发展状况，在推进城镇化方面取得了长足进步，与其他先进省份差距不断缩小。 资金筹措与投向对现代经济的发展方向有着决定性作用，健康持续的经济发展越来越依赖健全完善的金融体系。自改革开放以来，我国的金融机构的服务对象一直以城市经济为主体，城市经济得到了快速的发展，而农村地区发展相比较城市经济发展严重滞后。然而，随着农村经济的增长，，体系尚不完善的农村金融越来越制约着城镇化的建设进程。由于农村金融机构的经营理念的落后，市场化进程缓慢，导致了出现农户存贷款难的情况和一定程度的资源错配。金融创新，被越来越多的学者视为一种新的生产要素，对其他资源和要素有着优化配置的功能和作用，可以将某一区域内的各种金融资源和要素加以重新组合，创造出一种新的更加合理的金融资产配置方式，以适应经济发展需求。① 为了促进农村金融市场向着正规化繁荣发展，鼓励发展多元化的农村金融组织形式，中国银监会于 2006 年颁布了《意见》表示：“在传统的金融监管条件下对农村金融组织适当灵活掌握，合理的降低农村地区银行业金融机构的准入门槛，鼓励在农村以新型农村金融机构的形式筹建小额贷款公司、农村增设村镇银行和农村资金互助社”。
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1.2  国内外研究现状
金融理论伴随着金融业的繁荣不断的充实起来，金融的不断繁荣发展造就了一个个经济飞速发展的神话，也进一步促进金融理论与实务的发展；而层出不穷的金融事件和金融危机不断也严重冲击着经济社会。关于金融与经济之间关系的分析，最早产生于国外，可以追溯到上个世纪 60 年代，诞生了很多这方面的系统分析，众多的国外学者都对这些问题作了系统研究并给出了自己的不同见解。 其中有些学者研究得到的结论是，经济发展以金融的发展为前提，在金融发展情况不足的条件下经济的增长会受到严重的制约。这是因为金融发展能够在增加居民储蓄，风险的分散与管理，信息不对称的缓解，交易便利等方面起到积极作用从而促进经济的增长。虽然这些专家学者认同金融发展促进经济增长这一结论，但是金融究竟以何种方式影响着经济增长却仍然各自坚持不同的意见。以 Goldsmith(1969)为代表的部分学者认为，金融的发展使得资本的快速集聚成为可能，而资本的形成又是通过金融资产直接增加储蓄的方式来实现的④。在另一个角度以 Mckinnon(1973)与 Shaw(1973)为代表，提出了资本的形成不是通过金融资产直接增加储蓄的方式实现的而是由利率所决定的。⑤换句话说，这部分学者认为，金融市场是通过利率的调整对经济起作用的。最终他们要想更好的实现金融对经济的促进作用就应该放松对利率的管制，由市场自由的调节利率。虽然在现实当中绝对的利率自由并不存在，但是该类学者的研究结论为如何改善金融环境促进经济发展提出了方向。Gupta(1987)在其研究的文献中以亚洲和拉丁美洲为研究对象进行分析，认为在发展中国家实现利率自由化对经济发展有较大影响，为上述假设提供了现实依据。 
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2  金融创新与经济增长的作用机制分析 

金融创新对经济社会很多方面都有影响，金融创新是能够在一定程度上促进金融深化、推动金融发展从而能够进一步的推动经济增长的资源配置方式。金融发展相对来说是一个广义的概念，指整个行业的发展和演变过程。而金融创新是指金融部门通过资源配置以提高金融效率的组合方式。金融创新将经济社会中的各种金融资源和要素加以重新组合，创造出一种更为有效的金融资源配置方式，从而提高区域内的金融竞争力。因此，金融创新更加强调的是对金融资源的分配方式的优化过程。 

2.1  农村金融创新概念的界定 
通过查阅关于金融创新的文献可以发现，对于“金融创新”概念的界定在学术界并未统一，主要是由于各自所研究的层面和角度不同。有些学者只是研究微观层面，其将金融创新简单的定义为金融制度或金融产品的创新；有的则将其定义为金融组织的结构变动。无论是以何种角度对金融创新进行定义，都可以从中找到这两种解释的异同点。经过归纳总结本文从以下两个面进行阐述。 宏观层面的解释：无论是金融产品的革新还是金融制度的变化甚至是金融结构的改变都是金融创新的过程。宏观的理解金融创新，其时间跨度较大，在其发展历程中的每一次突破都视为金融创新。金融创新作为对资源的一种重新配置的方式，只要是能够改变资本在社会不同生产部门之间的分配比例都视为金融创新。所以说金融创新所涉及的范围不仅包括金融业技术、服务、产品、组织形式等方面的创新，甚至金融体系、货币制度和金融制度的变革也被包括其中。 微观层面的金融创无可厚非指的是金融产品或者金融工具的创新。金融创新主要分为三个方面：信用创新型，通过短期信用来实现中期信用，或者票据发行便利分散投资者独家承担贷款风险的形势；风险转移型，当经济机构中存在着头寸时，通过相关的金融工具做反向交易能够平掉头寸从而规避风险。具有这一功能的金融工具有：货币互换、利率互换，各类期货期权等；增加流动型，将流动性不足的资产或者是不动产转化为流动性强的金融工具，如：股权创造型，资产证券化等金融工具。
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2.2  经济增长中的金融过程
现代金融理论从内生经济增长模型中阐述了金融的发展是如何对经济其促进作用的。帕加诺模型—AK模型(Pagano，1993)是基于内生经济增长模型中较为简练一个模型。该模型是基于基本边际产出是递增的。储蓄率和投资转化率对经济增长的作用都是巨大的。金融中介最为基本的功能就是将储蓄转化为投资，但是因为存在交易成本与信息成本影响再加上金融中介从中获得的利润，所有居民储蓄S并不能够完全的转化为投资。因此储蓄进入金融市场后会出现资金漏损（1-θ ）S。而漏损的部分的大小能够直观的反映金融体系的完善程度。完善的金融体系能够最大限度的降低储蓄转化投资过程中的漏损。因此金融发展水平高低与经济增长的速度呈正相关关系。 
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3  河北省农村金融发展与农村经济增长现状概述 ...... 13 
3.1  河北省农村金融发展历程 .... 13 
3.2  河北省农村金融创新情况 .... 14 
3.2.1  农村金融制度与产品的创新 ...... 14 
3.2.2  农村金融机构的创新 .... 15 
3.3  河北省农村经济发展情况 .... 16 
3.4  本章小结 .......... 18 
4  农村金融创新指标体系的创建 .... 19 
4.1  当前已有指标的述评 ........ 19 
4.2  农村金融创新指标体系设计的基本原则 ........ 20 
4.3  农村金融创新指标的内涵及测定 ...... 21 
4.4  农村金融创新水平综合指标 .......... 22 
4.5  农村经济增长与农村金融创新综合指标对比 .... 23 
4.6  本章小结 .......... 25 
5  实证模型设计与分析 .... 26 
5.1  数据选取与描述性统计 ...... 26 
5.2  模型的构建 ........ 27 
5.3  研究方法介绍 ...... 29 
5.4  实证研究结果与分析 ........ 29 
5.5  本章小结 .......... 36 

5  实证模型设计与分析 

金融是推动国民经济发展的主导力量。现代经济中金融逐渐成为其核心，对经济增长的影响力越来越大。随着我国金融改革的不断加深,其在推动经济发展方面起到了重要的作用。例如：上海浦东、天津滨海新区的相继建立大大加速了当地的经济建设进程；温州设立的民间金融服务中心以及浙江义乌国际贸易综合改革试验区进行的金融专项改革都不同程度的推动了经济的快速发展。建国以后，由于我国工业化水平较低，实现工业化是国家的战略目标，大量的社会资源全部优先工业领域使用，这无形当中掠夺了大量的农村资源。进入新世纪以来，随着经济发展战略的调整，一系列的惠农政策不断被推出，农村金融的创新和发展得到了可靠的政策性保障。 在本章，我们将运用计量经济学方法建立模型，以河北省为研究对象，结合当前的现实背景，认真探讨河北农村金融创新与农村经济增长的相互作用关系，明确农村金融创新在促进农村经济增长中的定位，充分发挥其积极作用，尽可能的规避其可能引发的风险与问题。 

5.1  数据选取与描述性统计 

当前还没有统一的农村金融创新水平评价指标体系，本文主要是参考国内学者关于农村金融的研究成果，数据选择以 1998 年为研究基期，截止到 2014 年。在前一章当中我们已经对相关的指标以及指标的意义进行了解释此处不再赘述，下面将对指标相关的数据及其特点进行说明。 通过以上表格可以看出，河北省各指标的中值大都出在中间年份 2007 年（选取数据为 1998-2014 年），而最值方面，除了劳动力数据呈逐年递减趋势，其他指标均是正向增加的最大值在 2014 年，最小值在初始年份。农村农户固定资产投资方面，总体来说一直呈现出不断上升的趋势，但是最大值出现在 2010 年到 2011 年此后略有降低，之所以会出现此种情况大概与政府的农机下乡补贴等相关，近两年来宏观经济的周期的问题导致出现短暂的下滑。以上各指标的偏度值均为正值，表示个数据有分布有偏右的拖尾。从而显示各指标的增（减）的速度加快。 

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结论

在经济社会中农村经济由于比较分散的原因，无论是在面对上游企业还是下游企业都处在弱势地位。借助金融的力量，能够通过将农户和农产品下游企业结、产业链贸易公司和农资公司等紧密结合在一起，将农业科技产业链的各个环节打通。实现农村经济产业化将会需要巨大的资金支持，中小金融机构也许并不能完成，这为大型金融机构提供了契机。大型商业银行可以通过设立投资基金，开发农产品期货等金融工具的方式，不仅增加了资金来源，同时分散了投资风险。鼓励农村金融机构在农作物育种技术的研发、化肥农药和农机装备制造等方面加大支持力度，政府要对涉农金融机构实行在信贷政策上进行倾斜，为农村金融创新提供支持。农村资源的优化需要借助社会当中的贷款在农村经济中投放比例的增加。农村经济领域中虽然在资金需求方面存在较大空缺，但是由于各个需求方的资金需求量较小比较分散，因此农村经济领域中融资渠道相对单一。为了有效地拓展融资路径，政府要鼓励各种融资形式进入金融市场。合理的使用政策性资金来调整农村金融资产的分配格局。随着农村经济改革和户籍改革的不断深化，农村经济的发展己经不再局限于传统的农业。农业经济结构的优化促使金融需求有了新的改变，农民不单单从事农业生产，也从事一些商业经营、加工业等非农产业。而最需要资金支持的就是这些从事特色农业或者非农业的农户和企业。因此农村经济的发展迫切的要求农村金融资源分配格局的调整，这一需求将会引导金融产品向着更加快捷更加便利的方向转变。 
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参考文献(略)

本文编号：84504